一季报点评：华夏瑞益混合A2基金季度涨幅5.73%

证券之星消息，日前华夏瑞益混合A2基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为5.73%。

从业绩表现来看，华夏瑞益混合A2基金过去一年净值涨幅为55.84%，在同类基金中排名1362/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-11.77%，成立以来的最大回撤为-21.09%。

从基金规模来看，华夏瑞益混合A2基金2026年一季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1048.89万元变化了-33.73万元，环比变化了-3.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比72.56%，无债券类资产，现金占净值比27.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.89%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.42%。

华夏瑞益混合A2现任基金经理为李彦。其中在任基金经理李彦已从业5年又317天，2023年12月4日正式接手管理华夏瑞益混合A2，任职期间累计回报为86.2%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏兴和混合A（519918），季度净值涨幅为6.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观方面,从出口、投资、消费三驾马车的驱动力度来看,我们判断中国已经进入高质量稳定增长新时代,低利率环境将长期存在。这意味着吃利息、吃票息大概率不是最优选择。从人口结构变化、政策脉络出发,我们判断房地产价格很难出现明显反弹,止跌回稳是重要目标,房住不炒,房地产的投资属性已经渐行渐远。综上,我们认为股市在中长期面临友好环境,持续稳定的结构性慢牛雏形正在显现。低利率环境大概率维持,居民家庭资产配置持续从房地产、储蓄向权益资产转移,这种格局预计将会持续。 回顾2026年一季度,煤炭、石油石化、电力及公用事业排名涨幅前三,非银行金融、综合金融、消费者服务排名跌幅前三。港股市场,尤其是恒生科技指数,在一季度受地缘政治影响表现较差。市场在一季度前半段出现了比较极致的行业轮动,经过三年的估值扩张,中小市值公司估值水平处于历史较高位置。美以伊战争开始后,市场主线确立,传统能源相关行业涨幅领先。 投资操作上,我们在一季度重点投资了锂电、服务消费、国产算力建设、国内互联网龙头四个方向。锂电储能：从2025年三季度基本面逐步步入右侧,产能利用率持续提升,业绩兑现度较高;服务消费：从行业量增角度,2025年四季度开始量出现了积极变化,并且在2026年春节期间延续较好表现,我们优选了服务消费中的阿尔法;国产算力：表现相对较弱,我们也在持续思考国产算力建设和海外算力建设之间的关系、节奏和时间差异,分析其市场空间、竞争格局和盈利展望;国内互联网龙头公司：表现很差,披露的业绩低于市场预期,部分公司沿用移动互联网时代的思路去拓展人工智能应用,但是人工智能的核心是提升生产效率,边际成本是非常明显的。在太空光伏主题演绎的过程中,逐步减持了光伏股票,因为我们判断马斯克关于太空算力建设的愿景短期很难大幅放量,有很多科学技术问题有待解决,同时光伏行业反内卷进入稳定阶段,行业价格体系在一季度后半段持续下降。

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