一季报点评：华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)A基金季度涨幅-0.57%

证券之星消息，日前华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.78亿元，季度净值涨幅为-0.57%。

从业绩表现来看，华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)A基金过去一年净值涨幅为7.37%，在同类基金中排名215/274，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.1%。而基金过去一年的最大回撤为-3.86%，成立以来的最大回撤为-3.86%。

从基金规模来看，华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)A基金2026年一季度公布的基金规模为0.78亿元，较上一期规模5584.49万元变化了2173.22万元，环比变化了38.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.01%，债券占净值比5.2%，现金占净值比13.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.01%，第一大重仓股为晨光电机（920011），持仓占比为0.01%。

华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)A现任基金经理为方宇翔。其中在任基金经理方宇翔已从业2年又173天，2023年11月3日正式接手管理华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)A，任职期间累计回报为11.7%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场层面：A股一季度先扬后抑,上证综指3月摸高4197点,收于3891点。受美以伊战争影响,最低下探至3794点。小盘股表现好于大盘股。上证50、沪深300和中证500涨跌幅分别为-6.8%,-3.9%和2.0%。恒生指数一季度下跌-3.3%。中证转债指数表现弱于中证500指数,跌-1.1%。Wind商品指数一季度整体走平,但板块分化巨大：贵金属走弱,能化走强。 中债总财富指数一季度上涨0.8%。 产品运作层面：本基金于2023年11月成立,定位偏稳健的多元资产配置型养老FOF产品。2026年一季度整体仓位层面持续优化调整,在母基金获得部分申购的基础上,组合的高波动资产的配置均有所下降,仅黄金资产有小幅度的增配。截止到一季度末,本基金的配置情况为：38.9%的偏固定收益类基金(包含14.4%的固收+基金和24.5%的纯债基金),18.1%的偏权益类基金(包含12.4%的国内权益基金和5.7%的美股基金),7.9%的海外债券基金,以及6.1%的黄金基金。 总结一季度,我们承认组合回撤控制得并不好,出现了一定幅度的过山车式行情。本轮回撤是由于美伊冲突导致全球投资者风险偏好降低引起的,因此回头来反思,本基金所配置的风险资产都比较依赖于风险偏好的维持和流动性的充沛。本应发挥避险作用的黄金资产也在本轮中失效,原因是过去3年的涨幅吸引了很多投机资金进场,从而使得这些资产的变动方向变得十分同步。这是资产配置类产品所不希望看到的现象,通常意味着组合波动控制难度的加大。所以我们显示看到了1月份的快速上涨,然后也看到了3月份的快速回落。 展望未来,我们认为全球货币超发和AI产业革命引领的全球权益资产向上动能仍在,而黄金在逆全球化浪潮中仍然扮演着不可或缺的作用。因此在一个以资产配置为主策略的FOF产品中,这些资产仍然会坚持配置。不过通过此次回撤,本基金也会更加慎重地考虑组合的风险敞口,在极端情况下组合的波动是否是投资者所能承受的。做好回撤预算与风险对冲,寻找同时满足低相关性和长期向上这两个条件的优质资产,是迈向更高阶资产配置的必经之路。

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