一季报点评：博道明远混合A基金季度涨幅-0.20%

证券之星消息，日前博道明远混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-0.2%。

从业绩表现来看，博道明远混合A基金过去一年净值涨幅为13.19%，在同类基金中排名3802/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-14.95%，成立以来的最大回撤为-17.62%。

从基金规模来看，博道明远混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模1816.39万元变化了-1455.55万元，环比变化了-80.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.59%，债券占净值比7.29%，现金占净值比8.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.28%，第一大重仓股为长城汽车（02333），持仓占比为7.45%。

博道明远混合A现任基金经理为袁争光。其中在任基金经理袁争光已从业11年又307天，2024年1月30日正式接手管理博道明远混合A，任职期间累计回报为16.85%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第一季度,全球市场在美以伊冲突下剧烈波动。国内来看,一季度经济总体实现良好开局,出口表现亮眼,消费、投资亦保持稳步回升,PMI处于50.4,但战争与地缘政治风险增加了市场的不确定性,降低了风险偏好,市场对因供应端造成的价格上升的担忧加大,对需求的持续性亦有分歧。面对不确定性,主要宽基指数普遍下跌。其中,上证指数下跌1.94%,沪深300下跌3.89%,中证800下跌2.28%,恒生指数下跌3.29%。行业层面,煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前,分别上涨17.56%、12.16%、8.00%;综合金融、非银行金融、消费者服务跌幅较大,分别下跌15.77%、14.82%、12.84%。国债收益率偏震荡,2年期国债利率下行8BP到1.27%,10年期国债利率下行3BP到1.82%,中证综合债指数上涨0.82%,中证转债指数跟随权益市场下跌1.14%。本基金权益仓位先升后降,季末仓位与季初基本持平,季末持仓以汽车、电子、电力设备及新能源、医药、机械居前。 展望二季度,美以伊冲突已从"急性冲击"阶段进入"慢性影响"阶段,市场已部分吸收短期冲击,但冲突的持续化可能通过油价中枢抬升、全球通胀粘性增强、货币政策路径复杂化等途径产生更长期的影响,而国内企业盈利基本面整体仍处于温和修复的进程中,二季度需要更关注冲突对全球宏观经济、产业格局的实质性重塑,以及中国在其中面临的挑战与机遇。从资产配置和投资策略角度而言,在波动率提高、地缘政治风险持续存在的环境下,应该更注重对不确定情景下的长期优势产业的均衡持有。 本基金将加强基于宏观经济特征来自上而下配置行业,争取提高依据产业周期景气度来配置行业的准确性,提升对长期竞争力选股的把握度,在深度研究的基础上适当提升个股集中度,努力为投资者争取有竞争力的回报。

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