一季报点评：永赢匠心增利债券C基金季度涨幅0.76%

证券之星消息，日前永赢匠心增利债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.74亿元，季度净值涨幅为0.76%。

从业绩表现来看，永赢匠心增利债券C基金过去一年净值涨幅为7.92%，在同类基金中排名504/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.91%，成立以来的最大回撤为-1.91%。

从基金规模来看，永赢匠心增利债券C基金2026年一季度公布的基金规模为1.74亿元，较上一期规模2974.07万元变化了1.44亿元，环比变化了485.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.25%，债券占净值比92.84%，现金占净值比4.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.8%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为1.59%。

永赢匠心增利债券C现任基金经理为刘星宇 朱梦天，本季度增聘基金经理朱梦天，近期离任的基金经理为李永兴、袁旭。其中在任基金经理刘星宇已从业3年又49天，2023年9月22日正式接手管理永赢匠心增利债券C，任职期间累计回报为12.95%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢悦享债券B（023546），季度净值涨幅为1.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度经济实现开门红。出口在机电产品拉动下表现亮眼,并带动工业生产维持高位。地产小阳春结构分化,消费增速低位持稳,固定资产投资增速显著回升。通胀方面,CPI受春节消费支撑边际回升,2月底美伊冲突爆发推升油价中枢,带动PPI转正时点明显前置,但后续需关注企业利润等情况。政策方面,两会货币政策延续适度宽松基调,财政政策总量持平、结构优化。 利率债方面,一季度债市收益率震荡下行。节奏上,年初受风险偏好及赎回情绪压制,十年国债收益率阶段性冲高至1.9%附近,随后在配置力量支撑下开启震荡修复,并下破1.8%关键点位。3月美伊冲突爆发引发油价飙升、输入性通胀担忧升温,债市长端承压,短端在资金宽松支撑下逐步下行,收益率曲线陡峭化运行。 信用债方面,一季度无新增违约展期主体,信用风险保持低位。在资金面宽松和机构年初配置支撑下,一季度信用债行情演绎流畅,仅在1月初和2月下旬经历小幅的短暂调整,其余时间均保持下行。各品种表现来看,一季度信用债曲线平坦化下行,受利率债走陡影响,信用利差涨跌互现,高等级、中短久期信用债利差小幅走阔,而低等级和中长久期品种利差压缩幅度更大。 权益市场方面,一季度A股市场先扬后抑,整体呈震荡分化格局。行业层面,能源资源周期板块受益油价上涨表现抢眼,而消费、金融及地产链则承压回调。盈利端,半导体、有色金属等行业受益AI算力需求扩张与产品涨价驱动,业绩爆发式增长显示企业盈利修复动能强劲。一季度A股市场经历两波冲击,第一波是特朗普1月底提名凯文·沃什为新任美联储主席,其降息缩表主张影响美元流动性预期,黄金价格大跌带动A股相关板块大幅回调。第二波是2月底美伊冲突爆发并不断升级,原油价格快速上涨,降低全球风险偏好,A股同步回落。 永赢匠心增利债券在一季度中仍然保持稳健的投资策略。债券仓位部分,一季度组合灵活调整久期,并通过利差跟踪切换品种;配置上增加了非金信用债比例增厚底仓票息,并在组合中增加了银行二债配置,布局利差压缩机会;目前组合维持市场中性久期,并继续关注利差走势,动态优化持仓结构。权益仓位围绕短期业绩上修、未来景气加速、盈利能力环比提升等因子在各行业中优选高质量成长公司。AI硬件仍是当前重点关注的板块,在经历了去年的拔估值行情之后选股上更多聚焦各环节里能出业绩的公司并结合估值水平做好仓位管理;另外,产品增配了电新、有色仓位,围绕新能源替代、电力出海、能源金属这些方向优选成长标的。未来,产品权益部分会继续坚持策略,结合行业景气变化,做好成长中相应板块的轮动。

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