一季报点评：华夏全球股票美元现汇(QDII)基金季度涨幅-3.41%

证券之星消息，日前华夏全球股票美元现汇(QDII)基金公布一季报，2026年一季度最新规模25.69亿元，季度净值涨幅为-3.41%。

从业绩表现来看，华夏全球股票美元现汇(QDII)基金过去一年净值涨幅为31.23%，在同类基金中排名117/398，同类基金过去一年净值涨幅中位数为26.49%。而基金过去一年的最大回撤为-11.44%，成立以来的最大回撤为-17.89%。

从基金规模来看，华夏全球股票美元现汇(QDII)基金2026年一季度公布的基金规模为25.69亿元，较上一期规模22.19亿元变化了3.49亿元，环比变化了15.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.75%，无债券类资产，现金占净值比6.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.09%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为3.34%。

华夏全球股票美元现汇(QDII)现任基金经理为李湘杰 潘中宁 姜征昊，本季度增聘基金经理潘中宁、姜征昊，近期离任的基金经理为郑鹏。其中在任基金经理李湘杰已从业11年又348天，2023年9月27日正式接手管理华夏全球股票美元现汇(QDII)，任职期间累计回报为70.19%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏全球科技先锋混合(QDII)A(美元现汇)（019447），季度净值涨幅为9.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,全球宏观环境呈现出"增长放缓与结构性通胀并存"的复杂格局。受中东局势及地缘政治溢出效应影响,能源价格阶段性快速上升,给美联储的降息路径带来了一定扰动,目前市场一致预期介于年内没有降息与下半年仅一次降息之间。同时,美国部分软性经济指标及就业数据出现放缓迹象,引发了市场对"滞胀"和"衰退"的担忧。 然而,我们认为,当前的衰退风险虽然较前几个季度有所抬升,但整体依然处于"软着陆"的可控范畴内(衰退概率仍不到35%)。主要原因在于： 1、企业资产负债表依然健康,未出现系统性信用崩塌; 2、AI 驱动的第四次工业革命正在大幅提升全要素生产率,为经济筑起坚实的底层防御。 因此,我们在本季度的操作中,并未因短期的宏观噪音而盲目转向防御,而是继续坚守代表未来生产力方向的硬科技核心资产。 在本季度,本基金继续秉承相对稳健的投资理念。我们清醒地认识到,AI 算力竞赛已由早期的"军备竞赛"进入到"寻找物理与技术瓶颈"的深水区。 基于此逻辑,我们在报告期内对持仓进行了结构性优化,重点加仓了处于供应链绝对瓶颈的环节如：高带宽存储(HBM)及下一代存储企业,光电芯片与高速光模块企业等 我们将密切跟踪全球流动性拐点、地缘政治对供应链的二次冲击,以及大模型商业化落地(ROI)不及预期的风险,尽量控制组合在享受科技成长的同时,具备相对抵御极端波动的能力。

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