一季报点评：工银新生利混合基金季度涨幅1.49%

证券之星消息，日前工银新生利混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.63亿元，季度净值涨幅为1.49%。

从业绩表现来看，工银新生利混合基金过去一年净值涨幅为10.17%，在同类基金中排名356/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-1.77%，成立以来的最大回撤为-12.83%。

从基金规模来看，工银新生利混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.63亿元，较上一期规模5565.77万元变化了688.45万元，环比变化了12.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.51%，债券占净值比71.43%，现金占净值比2.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.2%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.48%。

工银新生利混合现任基金经理为王朔 陈鑫。其中在任基金经理王朔已从业12年又167天，2023年2月7日正式接手管理工银新生利混合，任职期间累计回报为16.49%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银新生利混合（002000），季度净值涨幅为1.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年2月末以来美以伊地缘冲突持续升级,暂未看到局势缓和的迹象。在此背景下,美国股市表现承压,国际金价下跌,原油价格暴涨,美元指数走强,美国10年期国债收益率上行。受地缘冲突影响,美国一季度经济增长动能可能放缓,通胀下行受阻,劳动力市场承压。美联储3月议息会议上维持利率在3.5%-3.75%不变,点阵图显示年内降息预期收敛。国内方面,一季度受益于出口景气度较高、财政发力前置,经济有望实现开门红。通胀水平呈现温和回升态势,地缘冲突推升原油等大宗商品价格,但宏观供需格局偏弱,中下游利润受到一定挤压。上海等城市继续出台房地产优化政策,一线城市二手房销售企稳。货币政策适度宽松,一季度央行实施结构性降息,下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点,市场流动性充裕。 u3000u3000纯债市场方面,报告期内货币政策保持适度宽松基调,配置盘资金充裕,债券收益率震荡下行;受通胀回升预期影响,超长端存在一定压力,收益率曲线形态陡峭化。类属层面,中短端信用利差低位震荡,长端利差和次级债品种利差有所压缩。组合操作上,一季度维持了中性偏积极的久期水平,并根据资产类属比价持续优化组合结构。转债市场方面,一季度转债先涨后跌,整体维持震荡微跌格局,结构分化较为明显,能源、材料、医疗和公用事业等板块表现较好,金融、消费品等相对偏弱;中低价转债表现好于高价转债,中小盘表现好于大盘转债。组合在一季度维持相对较低转债仓位,少量参与部分性价比尚可的个券。权益市场方面,一季度A股市场先涨后跌,沪深300指数收跌3.89%。组合权益部分维持原有策略并保持相对基准均衡配置,调仓幅度不大,在1-2月份的市场上涨过程中小幅降低了成长风格的仓位,并加仓了保险、银行、电力等红利风格仓位,3月份在外部事件冲击下市场风险偏好下降、波动幅度较大,我们在组合红利风格内部进行适当优化。

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