一季报点评：华夏稳定双利债券A基金季度涨幅0.83%

证券之星消息，日前华夏稳定双利债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.25亿元，季度净值涨幅为0.83%。

从业绩表现来看，华夏稳定双利债券A基金过去一年净值涨幅为2.66%，在同类基金中排名399/771，同类基金过去一年净值涨幅中位数为2.71%。而基金过去一年的最大回撤为-0.9%，成立以来的最大回撤为-2.93%。

从基金规模来看，华夏稳定双利债券A基金2026年一季度公布的基金规模为1.25亿元，较上一期规模14.78亿元变化了-13.53亿元，环比变化了-91.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.45%，债券占净值比127.36%，现金占净值比2.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.44%，第一大重仓股为伟测科技（688372），持仓占比为0.15%。

华夏稳定双利债券A现任基金经理为武文琦 陆晓天，本季度增聘基金经理武文琦、陆晓天，近期离任的基金经理为张海静。其中在任基金经理武文琦已从业1年又150天，2026年1月26日正式接手管理华夏稳定双利债券A，任职期间累计回报为0.36%。目前还管理着30只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏债券A/B（001001），季度净值涨幅为1.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度初,国内外的宏观经济景气度较高,同时市场对年内国内外的货币和财政刺激均有所期待,全球风险资产表现较好。但随着2月末美以伊战争爆发,在对油气供给冲击的担忧下,股债商出现三杀。 债券市场方面,一季度资金持续宽松,债券市场整体上涨,收益率曲线走陡,信用表现优于利率。信用债方面,3YAAA、5YAAA收益率相比年初有10bp左右的下行;利率债方面,10Y国债变动不大,30Y国债则有所上行。年初以来,债券主要有三段下跌,分别是开年的1月初、春节后和美以伊冲突后。这三段调整里,每次都是长端跌幅更大,而中短端调整幅度有限,更加坚挺。原因主要有三点：第一,1-2月基本面数据不错但资金持续宽松,中短端受益,对长端偏利空;第二,经历了2025年的小熊市(债券收益率年末高于年初,全年看纯债类基金资本利得不高),机构对加久期普遍谨慎,在基本面需要观察但资金确定宽松的现实下,转向短端套息是更为安全的策略;第三,从负债端角度看,分红险、银行存款、固收+资金等,对中短端的配置需求更大。 权益市场方面,一季度指数在春季躁动预期和战争冲击下经历一轮过山车。风格上A股仍是小盘指数相对占优,转债因赎回担忧,下跌节奏更早,港股则受流动性担忧和AI冲击软件叙事影响大幅下跌。行业方面,1-2月资源、科技等前一年景气度高、表现优异的行业继续大涨,但3月地缘冲突爆发后,前期领涨的行业大幅下跌,防御性的红利股和受益冲突的能源品如煤炭、油气等则大幅上涨。 报告期内,本基金保持灵活久期,以杠杆套息策略为主,精细择券,严控信用风险。权益方面,年初看好春季躁动行情,转债仓位较高;但2月转债因赎回到期担忧,提前下跌,3月美以伊战争又冲击全球股市,基金净值经历大幅回撤,在此过程中调整了仓位。权益结构上根据经济周期和半导体周期位置的判断,将科技仓位调低,向上游金属、能源等方向倾斜。

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