一季报点评：诺安和鑫混合A基金季度涨幅0.10%

证券之星消息，日前诺安和鑫混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模20.53亿元，季度净值涨幅为0.1%。

从业绩表现来看，诺安和鑫混合A基金过去一年净值涨幅为64.23%，在同类基金中排名437/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-13.85%，成立以来的最大回撤为-50.58%。

从基金规模来看，诺安和鑫混合A基金2026年一季度公布的基金规模为20.53亿元，较上一期规模23.95亿元变化了-3.42亿元，环比变化了-14.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.98%，无债券类资产，现金占净值比41.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.9%，第一大重仓股为鹏鼎控股（002938），持仓占比为5.1%。

诺安和鑫混合A现任基金经理为陈衍鹏，近期离任的基金经理为邓心怡。其中在任基金经理陈衍鹏已从业5年又289天，2023年9月29日正式接手管理诺安和鑫混合A，任职期间累计回报为104.81%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安益鑫灵活配置混合A（002292），季度净值涨幅为11.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金长期看好科技行业,并将其作为重点投资方向。 2026年一季度科技股的投资难度明显加大,今年一月份国内各大互联网大厂重金宣传和推广自家AI应用,A股市场的AI应用和传媒表现较好。此外,1月份商业航天也是在去年12月份火爆行情下得以延续较好的表现。1月中旬市场见高点,去年表现较好的科技白马龙头多高位盘整,科技股的机会表现为结构性行情,顺应科技发展趋势的新技术如CPO、OCS得到市场关注。3月份美伊战争爆发,油价飙升带来的滞涨预期压制科技股风险偏好。本基金继续围绕AI主线布局,并聚焦AI算力方向,一是重点持仓国产芯片、半导体设备等自主可控的科技底层核心资产,二是坚定持有PCB产业上下游相关的核心卡位公司。2月份主动控制加仓节奏,所以3月份整体市场下跌的情况下风险得到一定控制。 展望2026年,预计科技股行情仍将围绕AI算力和AI应用展开。首先,对于过去两年本基金重仓的半导体设备和材料环节依然看好。全球AI算力及存力紧张,行业大周期向上,国内外晶圆厂顺周期扩产。美国对中国的流片限制及设备出口管制仍然存在,制程及相应的设备材料突破是科技的核心所在。展望未来2-3年,若国产光刻机、光刻胶工艺顺利国产化、7nm以上先进制程和HBM制造取得突破,则国内半导体行业将会有质的变化。其次,AI是本轮科技周期的核心驱动力,AI是人类历史上的生产力革命,在很多领域降本增效及创造需求的逻辑还在验证过程中。2026年国内外互联网巨头AI相关的资本开支预计增速在50%以上,2027年资本开支增速仍然高位,甚至2028年-2029年的预期,英伟达、台积电也给出了相关指引,AI资本开支有望维持较长时间的上行周期。海外英伟达产业链解决产能瓶颈后,业绩会随着国内外资本开支的落地而真正兑现,国产算力需求急迫,真正放量要看供给侧解决先进制程及封装能力。总之,2026年AI算力业绩落地和估值切换值得期待。本基金将会重视AI算力、AI应用和大模型等方向的投资机会,同时加大在"新质生产力"更多方向的布局,重点寻找商业模式清晰、具备核心竞争力、数据可持续跟踪可验证的公司。

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