一季报点评：广发利鑫灵活配置混合A基金季度涨幅13.31%

证券之星消息，日前广发利鑫灵活配置混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模4.91亿元，季度净值涨幅为13.31%。

从业绩表现来看，广发利鑫灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为68.65%，在同类基金中排名390/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-18.46%，成立以来的最大回撤为-40.9%。

从基金规模来看，广发利鑫灵活配置混合A基金2026年一季度公布的基金规模为4.91亿元，较上一期规模4.98亿元变化了-691.24万元，环比变化了-1.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.4%，债券占净值比1.86%，现金占净值比5.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.99%，第一大重仓股为杭电股份（603618），持仓占比为6.73%。

广发利鑫灵活配置混合A现任基金经理为段涛。其中在任基金经理段涛已从业5年又342天，2020年5月18日正式接手管理广发利鑫灵活配置混合A，任职期间累计回报为106.85%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发招利混合A（015838），季度净值涨幅为13.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,大盘先迎强势开局,季末转入震荡盘整阶段,其中沪深300指数下跌3.89%,上证指数下跌1.94%,创业板指下跌0.57%。分行业来看,煤炭、石油石化、公用事业等板块表现相对靠前,非银金融、商贸零售、美容护理等板块表现相对靠后。 2026年一季度,北美缺电板块和大盘走势类似,1月和2月表现抢眼,尤其是2月份,伴随产业链订单的不断突破和验证,板块走出了较为明显的独立上涨行情,随后进入3月,因美以伊冲突带来的能源价格上涨导致的情绪影响,板块进入了大幅调整阶段,期间燃机方向和电网设备方向均有较好表现,燃机方向主因燃机、柴发、内燃机等多家企业实现北美订单突破,电网设备则更多演绎北美特高压建设的预期。 报告期内,管理人精选受益北美缺电各环节卡位优势稀缺的核心标的,基本享受到了板块上涨的收益,但在随后的板块调整中净值也不可避免出现了回撤。 展望2026年全年,管理人认为缺电方向会成为全年主线。一方面,算力资本开支的非线性增长和制造业扩产的线性增长存在错配;另一方面,数据中心建设加速和并网需求存在错配,这两点错配共同导致供需缺口持续扩大。在资本市场上反映为很多公司拿到订单,业绩不断上修且上修空间较大,但其上修更多反映在2027到2028年,因此短期估值相对偏高,这也是相关板块近期波动较大的原因之一。往后看,管理人认为行业已经发生了积极变化,虽然地缘冲突打断了估值提升的节奏,但后续可以期待越来越大、越来越多的订单突破。 北美缺电板块长期成长逻辑清晰,产业升级与需求释放仍将带来持续投资机遇。但需要提示的是,本基金聚焦北美缺电板块投资机会,风险收益特征鲜明,受行业周期、市场情绪、政策变化等多重因素影响,基金净值波动率可能较高,因此,我们建议广大投资者充分认知产品属性,理性做出投资交易决策：一是闲钱投资,也就是用短期内无刚性支出需求的闲置资金进行配置,在市场震荡时心态会更加从容,长期持有体验更好;二是分散配置,避免将过多资金集中配置在单只产品上,结合自身风险承受能力,合理搭配不同类型资产,有助于平滑投资账户的整体波动;三是低位定投,市场短期涨跌难以预测,通过分批买入或定投的方式逐步布局,能相对有效地摊薄持仓成本。 产业的演进和发展是一个逐步兑现的过程,过程中难免会有起伏。对于看好的方向,我们将始终秉持专业、审慎的投资理念,持续开展深度研究与动态跟踪,努力把握市场和行业机遇,力争为持有人创造长期可持续的投资回报,也建议投资者从更长期的视角来关注相关机会,减少频繁操作带来的损耗,让时间逐步发挥价值。

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