一季报点评：华夏消费升级灵活配置混合C基金季度涨幅-4.42%

证券之星消息，日前华夏消费升级灵活配置混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.35亿元，季度净值涨幅为-4.42%。

从业绩表现来看，华夏消费升级灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-1.93%，在同类基金中排名2247/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-11.86%，成立以来的最大回撤为-50.49%。

从基金规模来看，华夏消费升级灵活配置混合C基金2026年一季度公布的基金规模为1.35亿元，较上一期规模1.98亿元变化了-6269.48万元，环比变化了-31.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.85%，无债券类资产，现金占净值比12.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.64%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为10.04%。

华夏消费升级灵活配置混合C现任基金经理为黄文倩。其中在任基金经理黄文倩已从业10年又83天，2016年2月3日正式接手管理华夏消费升级灵活配置混合C，任职期间累计回报为92.9%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内经济仍然延续出口韧性较强、内需和投资偏慢的特点,在财政靠前发力与结构性货币宽松协同下,增长动能较2025年四季度边际回升。消费品“以旧换新”政策持续,但力度低于2025年。结构性货币政策主要支持支农支小、科技创新和技术改造,一季度未能如期全面降息。GDP平减指数持续为负,但较2025年四季度有所收窄。全球来看,中东地缘政治冲突的急剧升级,拉升石油和天然气价格。美国经济在宏观层面展现出超预期的韧性,但劳动力市场显现结构性隐忧,同时通胀粘性超出年初预期。这一基本面变化彻底扭转了市场对美联储的货币政策预期,从年初的“多次降息”转变为季末的“年内仅一次降息”甚至“不降息”。受此影响,美元指数和美债收益率强势反弹,对黄金价格构成压制。人民币汇率在年初表现强势,但随着美元重拾升势,其升值动能趋于平稳。报告期内,A股市场先涨后跌,最终录得负收益。在中东地缘政治冲突加剧之前,市场风格以科技为引领,中证500表现优异,但此后美元指数和美债利率提升,全球风险偏好下降,中证红利相对抗跌。表现相对较好的行业是受益于涨价的煤炭、石油石化;表现较差的行业是非银、商贸零售和家电。报告期内,内地消费指数继续跑输沪深300,中证医药指数略跑赢。消费板块中表现较好的是纺服、轻工和社会服务,表现较差的是商贸零售和家用电器。报告期内,本基金仍以有竞争优势的消费公司作为投资主体,整体仓位平稳。加仓了跌下来的商贸零售,减仓了个别业绩低于预期的食品饮料个股,家电行业结构调整较大。

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