一季报点评：汇添富盈泰混合基金季度涨幅-3.85%

证券之星消息，日前汇添富盈泰混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.03亿元，季度净值涨幅为-3.85%。

从业绩表现来看，汇添富盈泰混合基金过去一年净值涨幅为35.1%，在同类基金中排名1005/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-17.18%，成立以来的最大回撤为-65.55%。

从基金规模来看，汇添富盈泰混合基金2026年一季度公布的基金规模为2.03亿元，较上一期规模2.39亿元变化了-3539.85万元，环比变化了-14.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.86%，债券占净值比5.73%，现金占净值比2.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.99%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.87%。

汇添富盈泰混合现任基金经理为李云鑫。其中在任基金经理李云鑫已从业5年又340天，2020年5月20日正式接手管理汇添富盈泰混合，任职期间累计回报为22.26%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球经济依然呈现增长动能放缓和结构性复苏的特征。从非农反映的美国就业数据来看,美国经济有进一步放缓的迹象,但强于季节性的表现,给联储的降息节奏带来一定的扰动,从年初高度乐观的2-3次降息预期到最新的全年不降息预期,市场也围绕此预期进行波动。国内经济呈现结构性分化特征,且不乏亮点,地产的复苏仍较为缓慢,新房销售仍未看到企稳迹象,但是二手房则明显回暖,成交活跃,或许预示着地产的中长期底部已经出现。尤其值得一提的是,出口呈现非常强劲的增长,以美元计价的1-2月出口金额同比增长21.80%,非常超预期,显现出中国经济的韧性。衡量工业企业盈利的PPI指数也开始企稳回升,在油价的推动下,3月PPI大概率转正,预示着企业盈利已经进入确定性提升的阶段。 一季度市场仍延续2025年四季度的活跃状态,题材频出,市场成交量/额也创出新高。但2月份之后,在情绪高昂和估值较高的基础上,部分热门板块开始出现回调,尤其是2月底的中东战争以后,市场风险偏好迅速下降。高油价冲击,通胀预期起来的同时,也加大了全球衰退的风险,导致市场明显回调。具体来看,一季度表现较好的行业分别是,煤炭(16.83%)、石油石化(15.36%)、公用事业(9.21%)、建筑材料(8.18%)、基础化工(6.91%);表现相对落后的行业分别是,非银行金融(-14.98%)、商贸零售(-14.43%)、美容护理(-8.93%)、计算机(-8.37%)、房地产(-7.60%)。 我们的底层框架从未变化,理念也在持续迭代。对于具有优秀生意属性、宽广护城河、能够以较高资本回报率进行扩大再生产、并能产生充沛自由现金流的企业,以合理价格买入并中长期持有。我们也在持续进化,在这个框架之下,扩大了选股范围,并且加强了对估值的考量和思索。 我们组合的仓位仍围绕几条主线,1)时代最大的科技浪潮,AI的蓬勃发展带来的产业机会,海外算力链和国产算力链,以及衍生的存储等产业机会;2)全球构建自主可控的资源独立,以有色金属为核心的资源链;3)优质公司的极度低估的逆向价值重估,以内需方向为主;4)全球能源分裂和非稳态,带来供给侧冲击的机会。具体操作上,减持了部分电子,有色,增加了化工的布局。

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