一季报点评：诺安优化配置混合A基金季度涨幅-4.43%

证券之星消息，日前诺安优化配置混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.77亿元，季度净值涨幅为-4.43%。

从业绩表现来看，诺安优化配置混合A基金过去一年净值涨幅为56.65%，在同类基金中排名1328/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-18.15%，成立以来的最大回撤为-44.16%。

从基金规模来看，诺安优化配置混合A基金2026年一季度公布的基金规模为6.77亿元，较上一期规模6.54亿元变化了2230.7万元，环比变化了3.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.32%，无债券类资产，现金占净值比9.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.66%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为8.27%。

诺安优化配置混合A现任基金经理为刘慧影。其中在任基金经理刘慧影已从业3年又265天，2022年8月3日正式接手管理诺安优化配置混合A，任职期间累计回报为85.6%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球宏观黑天鹅事件频发,1月委内瑞拉事件叠加3月美伊冲突,标志全球正式进入宏观不确定性多发的时代,全球各个市场的波动性随之上升。科技领域全球在一季度也有诸多突破,openclaw的爆火使得全球token使用量指数级提升,人工智能正式从"说话"时代迈入"干活"时代。中国大模型公司的token调用量首次在全球迎来指数级增长,openrouter的全球模型调用量排行榜长期被中国模型公司占据。中国的"token出海"的黄金时代即将到来。这即将改变全球AI硬件竞争格局,过去全球AI硬件的资金投入基于一个假设："未来全球的AI应用大部分会用最好的AI模型,而最好的AI模型是最好的AI芯片训练出来的",在这样的假设下,才有了美国互联网大厂以及大模型厂商对于美国最先进的AI芯片近乎无克制的投入。然而openclaw爆火后,中国的模型厂商在模型客观性能仍存在一定差距的情况下,仍旧迎来了指数级的增长,中国模型在全球的市占率开始逐步提升。这个现象打破了以上的假设,事实证明在AI应用爆发的情况下,性价比高的模型而非性能最高的模型可能会占据大部分市场。这一事实将改变中美之间的AI芯片硬件生态,将从单点AI芯片性能竞争转向全系统的AI系统成本竞争。随着中国迈入token出海时代,中国AI硬件系统的需求天花板也将从国内市场扩大为全球市场,对中国AI芯片的需求也从"只有最好的芯片会走出来"转向"快速造出大量性价比高的芯片",中国芯片制造与AI芯片需求天花板被打开。 本基金主要布局芯片国产化板块,主要集中于先进制程突破受益产业链(晶圆厂、设备、eda、光刻机、光刻胶等),展望未来,坚定看好中国半导体一定能全面突破美国的封锁,当我们全面突破美国对我们先进制程的封锁之后,未来中国的科技布局是中国半导体作为全球科技的算力底座,在token出海的新逻辑下,中国半导体需求的市场空间被大大打开,中国整体的半导体业将进入长达数十年的高速发展期。

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