一季报点评：易方达科润LOF基金季度涨幅-10.09%

证券之星消息，日前易方达科润LOF基金公布一季报，2026年一季度最新规模9.62亿元，季度净值涨幅为-10.09%。

从业绩表现来看，易方达科润LOF基金过去一年净值涨幅为2.01%，在同类基金中排名4227/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-20.15%，成立以来的最大回撤为-41.44%。

从基金规模来看，易方达科润LOF基金2026年一季度公布的基金规模为9.62亿元，较上一期规模13.59亿元变化了-3.97亿元，环比变化了-29.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比72.77%，债券占净值比0.68%，现金占净值比26.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.69%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为5.51%。

易方达科润LOF现任基金经理为于博。其中在任基金经理于博已从业4年又132天，2021年12月14日正式接手管理易方达科润LOF，任职期间累计回报为-27.31%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,市场整体呈现震荡偏弱走势。季度初市场延续2025年四季度的结构性分化,但随着外部环境不确定性加大以及风险偏好的阶段性收缩,市场在2月中旬后出现一定幅度的调整。 从结构上看,前期表现较强的部分资源类及顺周期板块在季度内出现回落,市场对于其持续性的预期有所修正;与此同时,以通信、半导体为代表的科技方向在调整中体现出一定韧性,但内部同样呈现分化,部分缺乏业绩支撑的标的波动加大。医药板块在季度中期出现阶段性反弹,尤其是创新药和CDMO(合同定制研发生产机构)相关方向在低位放量后有所表现,但整体仍处于估值修复初期。内需类资产还在延续业绩的修复周期,拐点性的财报还需要再等待。 报告期内,本基金整体仓位维持在中高水平,但对组合结构进行了调整。 首先,在资源及部分顺周期方向上,我们降低了配置比例。经过前期上涨后,相关板块的预期收益率有所下降。同时海外的冲突继续提升了能源价格的中长期水平,在这个背景下,组合针对相关油气公司、煤化工等能源类资产进行了配置。 其次,在医药板块,本基金提升了配置比例。经历较长时间调整后,部分细分领域在估值、预期和基本面之间的匹配度有所改善,尤其是在创新药、CDMO等方向,我们观察到行业内部开始出现一定的结构性变化。虽然短期基本面仍未完全验证,但在当前价格水平下,其风险收益比有所提升,本基金基于此对部分标的进行了增持。 第三,在科技相关方向上,本基金维持了一定的配置比例,但整体更加偏向谨慎。我们仍然关注人工智能在应用端的落地进展,但从一季度的市场表现来看,部分公司股价已经较充分反映了中长期预期,而短期业绩兑现仍存在不确定性,因此在该方向上更多采取结构优化而非整体加仓的方式。 回顾一季度的操作,本基金在组合管理中更加重视趋势变化与预期回报率的动态匹配。在市场波动加大的环境下,单一逻辑的持续性下降,我们更倾向于通过对已有持仓的再评估,及时调整组合结构,而非简单增加新的方向。

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