一季报点评：招商丰茂灵活混合发起式C基金季度涨幅0.71%

证券之星消息，日前招商丰茂灵活混合发起式C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为0.71%。

从业绩表现来看，招商丰茂灵活混合发起式C基金过去一年净值涨幅为4.49%，在同类基金中排名2062/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-1.67%，成立以来的最大回撤为-4.75%。

从基金规模来看，招商丰茂灵活混合发起式C基金2026年一季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模3477.43万元变化了-2071.57万元，环比变化了-59.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.73%，债券占净值比88.13%，现金占净值比2.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.5%，第一大重仓股为宇通客车（600066），持仓占比为1.06%。

招商丰茂灵活混合发起式C现任基金经理为王宇。其中在任基金经理王宇已从业2年又27天，2024年3月28日正式接手管理招商丰茂灵活混合发起式C，任职期间累计回报为5.61%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商国企改革主题混合基金（001403），季度净值涨幅为1.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,内需领域,除高能级城市的住宅销售情况有小幅改善外,其余基建、居民消费等领域仍表现相对平淡。外需则延续过去两年态势,表现持续相对较好。流动性仍对权益市场较为有利,结汇仍在加速,人民币兑美元汇率走高。季末,地缘政治事件发酵,全球经历风险偏好回落过程,海外科技股和新兴市场受到一定冲击。 市场各风格板块表现相对均衡,市场关注度不再集中于科技与成长,资源品、能化、出口制造、甚至部分消费龙头都受到一定关注。 组合在此期间仍主要延续前期思路和布局,前期关于市场表现走向均衡的思路得到验证。在此阶段,组合继续优选长期全球竞争优势较为明显的汽车、机械、基础化工等领域,取得一定超额收益。阶段性参与了石化和煤化工投资,也取得一定收益。但家电、食品饮料表现相对平淡,贡献落后于其他领域。 整个季度利率中枢变化不多,曲线向陡峭化回归,短端下行明显,组合在此阶段短端配置比例较多。 地缘事件冲击对回撤控制型产品的稳健运行提出一定挑战,组合在一季度末阶段性调减权益仓位和转债比例,待市场波动率下降后择机回归中枢水平。 下一阶段,市场对地缘事件冲击的反应有望平复,风险偏好可能回归,回归后市场表现有望维持均衡与震荡,组合将维持前期一贯的思路与风格,力争通过精选个股获取超额收益。

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