一季报点评：海富通研究精选混合C基金季度涨幅-5.06%

证券之星消息，日前海富通研究精选混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-5.06%。

从业绩表现来看，海富通研究精选混合C基金过去一年净值涨幅为54.7%，在同类基金中排名1412/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-15.4%，成立以来的最大回撤为-48.55%。

从基金规模来看，海富通研究精选混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1987.49万元变化了-699.46万元，环比变化了-35.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.98%，债券占净值比5.72%，现金占净值比0.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.48%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为4.9%。

海富通研究精选混合C现任基金经理为王金祥。其中在任基金经理王金祥已从业7年又175天，2019年1月29日正式接手管理海富通研究精选混合C，任职期间累计回报为72.07%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度国内经济平稳开局,结构上外需、基建投资、工业生产和服务消费是亮点。今年是"十五五"开局之年,3月政府工作报告提出实施更加积极有为的宏观政策,增强政策前瞻性针对性协同性,着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。在宏观政策节奏偏前置背景下,今年我国经济实现"十五五"良好开局,一季度经济保持平稳运行。 海外经济方面,中东地区地缘冲突对全球经济增长预期形成一定拖累。美以伊冲突背景下,原油价格高位波动,部分能源对外依存度较高的国家经济增长承压。同时,在高油价背景下,全球通胀预期升温,美联储、欧央行、英央行等对货币政策态度转向观望或偏鹰派。 A股市场一季度先扬后抑。年初市场延续上涨行情,但随着中东冲突爆发,市场高位回落。板块表现来看,一季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、综合、公用事业、建筑材料,表现靠后的板块是非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产。整体来看,一季度板块表现呈现均值回归态势,在今年PPI转正的预期下,年初以来涨价相关的行业表现较好,冲突爆发后油价大幅上涨进一步强化了该逻辑;成长板块的主脉络较去年也有所变化,去年表现强势的光模块、PCB、国产算力等表现相对偏弱,而CPO、光纤等新主题表现相对强势。 报告期内,本基金仍重点配置AI算力方向。其中海外算力的结构有所调整,战争爆发后市场风险偏好降低,基金减持了部分边缘的二三线标的,往业绩确定性更高的光通信核心标的集中。国产算力方向,受制于去年H20的禁运及国产算力产能瓶颈,上游算力存在明显的欠投,年初以来大模型应用的大爆发使得算力存在明显不足,国内互联网大厂都在加大算力建设,随着上游先进制造产能瓶颈的逐步解决,今年国产算力机会仍存,相关国产算力板块仍占据较大的仓位比例;此外,为了应对地缘冲突导致油价的大幅上涨,组合增加了新能源、传统能源的配置权重;泛消费与创新药则是主要减配的方向。

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