一季报点评：天弘弘丰增强回报债券A基金季度涨幅2.42%

证券之星消息，日前天弘弘丰增强回报债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.81亿元，季度净值涨幅为2.42%。

从业绩表现来看，天弘弘丰增强回报债券A基金过去一年净值涨幅为20.03%，在同类基金中排名128/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.35%，成立以来的最大回撤为-32.31%。

从基金规模来看，天弘弘丰增强回报债券A基金2026年一季度公布的基金规模为3.81亿元，较上一期规模4.3亿元变化了-4951.13万元，环比变化了-11.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.86%，债券占净值比99.06%，现金占净值比0.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.87%，第一大重仓股为长沙银行（601577），持仓占比为3.19%。

天弘弘丰增强回报债券A现任基金经理为杜广 胡东。其中在任基金经理杜广已从业6年又162天，2020年7月25日正式接手管理天弘弘丰增强回报债券A，任职期间累计回报为35.19%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘价值驱动混合A（021372），季度净值涨幅为6.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,战争的阴霾使得市场的风险偏好有所下降,我们因为一如既往"保守"的投资风格,会显得"抗跌"一点。 所谓的"保守"并不是基于市场择时或者风格选择的判断。而是基于自下而上的研究,我们越来越确信,当前市场大部分仅对景气、题材定价,忽视商业模式、公司质量、股东回报等因素,这一现状蕴含了巨大的机会。有一批我们关注的公司,到了实业投资回报率令人垂涎的时刻。 另一个定价的割裂在于同类型的商业模式中,A股的不少公司相对国际同行存在巨大的估值折价。这与中国市场的规模、内在稳定性、激烈竞争促成的强悍竞争优势,是极其相悖的。我们相信,市场的有色眼镜,最终会因为个股的优秀业绩表现而被逐步摘掉。 一季度转债市场冲高回落,我们认为转债当前配置挑战较大。一方面,转债市场估值处于历史高位,大规模配置的性价比不高;另一方面,宏观环境出现了不利于市场的变化,美伊战争推高了原油价格和美元指数,打击了市场的风险偏好和流动性,而转债是较为依赖风险偏好和流动性的资产。因此我们一季度在操作上整体趋向于保守。 二季度,我们重点关注宏观面是否存在积极的变化,以及转债市场本身的估值情况。如果战场局势有彻底的缓解,或者政策面对经济有积极的应对,又或者转债估值回到合理水平,届时我们将更积极地进行配置。

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