一季报点评：工银红利优享混合A基金季度涨幅3.69%

证券之星消息，日前工银红利优享混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模60.8亿元，季度净值涨幅为3.69%。

从业绩表现来看，工银红利优享混合A基金过去一年净值涨幅为14.06%，在同类基金中排名1638/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-7.78%，成立以来的最大回撤为-40.73%。

从基金规模来看，工银红利优享混合A基金2026年一季度公布的基金规模为60.8亿元，较上一期规模24.06亿元变化了36.74亿元，环比变化了152.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.84%，债券占净值比5.33%，现金占净值比2.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.8%，第一大重仓股为华润电力（00836），持仓占比为5.99%。

工银红利优享混合A现任基金经理为尤宏业。其中在任基金经理尤宏业已从业3年又56天，2023年2月28日正式接手管理工银红利优享混合A，任职期间累计回报为36.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银红利优享混合A（005833），季度净值涨幅为3.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年初至2月末,海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。主要权益市场表现积极。但3月以来中东局势持续升级并带动油价飙升,通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,全球主要国家债券收益率上行、权益市场普遍走弱。 u3000u3000国内方面,2026年初至2月末,经济增长动能维持平稳,外需维持强劲、内需底部震荡。供需调整使得工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。3月以来油价上行带来输入性成本抬升,进一步加强了工业品价格上行的幅度。 u3000u3000A股方面,春节前市场整体较为积极,但表现分化,成长板块表现较强。3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期进一步下降背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,受油价上涨影响,煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 u3000u3000本基金目前的主要投资方向为红利类基础设施行业。本基金通过港股通较大比例地投资港股的相关行业。因为港股此类公司的估值显著更低,更具性价比。截至2026年一季度末,组合持仓港股接近股票部分的一半。 u3000u30002026年一季度以来,算电协同等概念带动了电力行业表现。我们认为中长期算力发展会带动电力需求的上升。考虑到未来几年火电和新能源建设速度放缓,以及电力需求企稳和可能的加速,我们认为电力供求过剩可能会逐步缓解。一季度以来我们增持了估值相对较低的港股和A股的火电、绿电和水电龙头公司。随着整体需求企稳和估值回调,我们也逢低增持了铁路、通信运营商和机场的部分龙头公司。我们认为铁路可能受益于高油价背景下的替代效应,机场的消费相关业务可能已经筑底,运营商的算力相关业务未来空间还比较大,这些行业公司部分估值处在历史较低水平,具备中长期的配置价值。

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