一季报点评：摩根标普港股通低波红利指数C基金季度涨幅1.45%

证券之星消息，日前摩根标普港股通低波红利指数C基金公布一季报，2026年一季度最新规模19.33亿元，季度净值涨幅为1.45%。

从业绩表现来看，摩根标普港股通低波红利指数C基金过去一年净值涨幅为25.44%，在同类基金中排名1799/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-6.36%，成立以来的最大回撤为-36.09%。

从基金规模来看，摩根标普港股通低波红利指数C基金2026年一季度公布的基金规模为19.33亿元，较上一期规模7.85亿元变化了11.48亿元，环比变化了146.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.54%，无债券类资产，现金占净值比10.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.76%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为2.94%。

摩根标普港股通低波红利指数C现任基金经理为胡迪 何智豪。其中在任基金经理胡迪已从业5年又108天，2021年1月7日正式接手管理摩根标普港股通低波红利指数C，任职期间累计回报为65.02%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根红利优选股票A（021187），季度净值涨幅为4.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,标普港股通低波红利指数先涨后跌,季度累计上涨4.65%。一季度港股整体走势分化:1月在内外资共振下,恒生指数一度突破28000点;2月受科技股集中回调的影响,恒生科技指数单月重挫逾10%,市场风格显著切换;3月以来,中东局势持续升级,国际油价突破百元关口,美联储降息预期随之大幅收敛,外资阶段性流出,港股主板承压明显。在此背景下,该指数的防御特性得到充分体现:2月科技风格深度调整期间,指数因其高股息、低波动的属性反而逆势上涨;3月国际油价高企,指数中能源、公用事业等板块亦为其表现提供了一定的缓冲。本基金采用完全复制的方法跟踪标的指数,即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整,以实现基金的投资目标并争取将跟踪误差保持在合理范围内。展望未来,宏观层面,中东局势是当前影响全球资产定价的核心变量:国际油价破百带来的通胀压力,已使美联储降息窗口明显推迟,全球利率中枢较此前预期或将有所上移。在此背景下,港股整体估值扩张空间受到一定约束,但对本指数而言,公用事业、能源等板块相对较高的权重反而在油价上行周期中对指数表现形成了结构性支撑。与此同时,对AI产业投入回报不确定性的担忧也引发了一定程度的资金再平衡需求,有望推动更多配置资金转向红利等防御性资产。中长期来看,伴随中国经济稳步复苏叠加"十五五"规划政策逐步落地,公用事业、金融等高股息板块的盈利韧性料将持续。预计在震荡加剧的市场环境中,港股红利低波资产"防御+收益"的双重属性将持续吸引配置型资金,成为底仓构建的优质选择。

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