一季报点评：国泰可转债债券A基金季度涨幅-7.60%

证券之星消息，日前国泰可转债债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.93亿元，季度净值涨幅为-7.6%。

从业绩表现来看，国泰可转债债券A基金过去一年净值涨幅为34.61%，在同类基金中排名36/2057，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-17.08%，成立以来的最大回撤为-31.37%。

从基金规模来看，国泰可转债债券A基金2026年一季度公布的基金规模为0.93亿元，较上一期规模8883.33万元变化了387.0万元，环比变化了4.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.64%，债券占净值比88.84%，现金占净值比2.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.87%，第一大重仓股为广联航空（300900），持仓占比为3.56%。

国泰可转债债券A现任基金经理为秦培栋 茅利伟，本季度增聘基金经理茅利伟、秦培栋，近期离任的基金经理为刘波。其中在任基金经理茅利伟已从业2年又315天，2025年9月9日正式接手管理国泰可转债债券A，任职期间累计回报为15.53%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰金龙债券A（020002），季度净值涨幅为0.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济开年以来逐月改善,从结构分化到整体温和回暖,预计实际GDP增速或强于预期。分结构来看,内需呈现温和修复态势,在消费季节性强劲复苏后,社零增速环比持续改善,服务消费持续超预期;出口实际增速也显著高于名义增速,港口货运与出口链生产持续向好,3月份受地缘因素有所扰动,但偏阶段性;固定资产投资由降转增,地产成交量价3月同时环比修复,工业生产景气进一步修复,3月PMI指数至50.4%,PPI通胀或相应转正,产需指数同步回升。海外方面,主要变化在"美伊冲突",大幅影响油价、大宗商品等资源品价格波动。 权益市场先扬后抑,整体波动较大,周期品涨价与科技成长主导春季躁动行情,春节后受地缘冲突的不确定全球权益市场开始宽幅回调,3月全A指数最大回撤超10%,市场风偏在季度末逐步见底。债券当季表现相对温和,窄幅波动,10年期国债收益率下降4bp到1.81%,中证转债指数年内由正转负下跌1.14%,沪深300指数下跌3.89%。可转债市场当季波动高于权益市场,3月高价可转债指数下跌14.72%,可转债等权指数下跌8.45%,中证转债指数下跌7.41%;高价(＞130平价/120-130平价)的可转债溢价率压缩幅度2.66%/6.27%,百元平价溢价率压缩幅度约3.75%。资金情绪在波动中放大,估值波动幅度加大,转债市场在季末阶段性调整接近尾声,高价转债相比其他品种更具性价比。 报告期内,组合保持了相对偏高的股票及转债仓位,组合配置延续成长风格,配置策略从"哑铃策略"演变成偏股策略,主要方向在国内外算力、半导体设备与材料、商业航天等科技成长板块,个券上集中度相对均衡,防范地缘不确定性带来的组合波动。重点配置基本面优良、估值水平相对合理的股票及转债品种,以期在下一阶段获得较好的投资回报。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。