一季报点评：金鹰元禧混合A基金季度涨幅1.95%

证券之星消息，日前金鹰元禧混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为1.95%。

从业绩表现来看，金鹰元禧混合A基金过去一年净值涨幅为12.69%，在同类基金中排名231/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-3.55%，成立以来的最大回撤为-12.15%。

从基金规模来看，金鹰元禧混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1464.68万元变化了-0.2万元，环比变化了-0.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.51%，债券占净值比45.81%，现金占净值比5.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.83%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为1.56%。

金鹰元禧混合A现任基金经理为杨晓斌 许浩琨，本季度增聘基金经理许浩琨，近期离任的基金经理为王怀震。其中在任基金经理杨晓斌已从业8年又23天，2019年6月26日正式接手管理金鹰元禧混合A，任职期间累计回报为44.16%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰远见优选混合A（014513），季度净值涨幅为5.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度经济有所回升,但持续性需要继续观察,地产端,地产成交量小幅企稳回升,但价格节后走低,呈现明显的以价换量特征,在现有政策下,地产自然触底复苏的概率不大,出口端仍保持韧性。国内政策和资产表现受美伊战争影响,美伊战争反复发酵,海峡持续关闭,全球能源成本(LNG)因为激战中破坏系统性升高,LNG的减产短期难以快速恢复,霍尔木兹海峡即使后续通行,需求国出于补库和多元化原油供给的考虑,油价短期难以回落至战前,且氮肥等物资供给持续受限或导致全球主粮价格上升,通胀中期已经成为制约全球流动性的实质挑战。聚焦到国内端,短期通胀和涨价更多集中上游,向下游传导不通畅,国内形成全面通胀的格局概率不大。政策端,相较于通胀,央行更注重金融市场稳定,资金利率持续超预期宽松。金融市场方面,股票行情前期情绪高涨,后受战争影响有所回落,债券端,资金持续充裕,中短端收益率回落,但受发行计划和通胀预期影响,曲线长端和超长端利差走扩。 展望后市,我们认为经济或依旧对债市有利,在外部环境不确定的情况下,流动性保持宽松,超长端利差具有吸引力,或形成交易机会。 转债市场受股市影响,转债年初挣钱效应明显,大量资金涌入转债市场,转债估值较高,受美伊战争影响,转债跟随权益市场下跌,绝对收益资金止损,前期涌入资金不断离开,转债估值回落。但中期看,转债供给仍然受限,当前利率水平依旧难以满足绝对收益要求,转债市场潜在需求仍然大于供给,转债仍有配置价值。 股市前期情绪高涨,随后受战争影响回落。美伊战争主要领导人观点反复,对投资者预期影响较为严重,尽管部分资产已经出现价值,但尾部风险无法排除,投资者仍趋向于避险,不敢贸然加仓。我们认为油价高企最终导致全球衰退的概率较小,随着战争形势明朗,权益市场反弹概率较大,关注部分核心资产调整后的机会。 具体到组合上,本基金债券投资以利率债为主,保持中性久期,通过长端进行波段操作,增厚收益。转债方面一季度保持中性较低仓位,并在战争爆发后适度降低仓位。股票端,基金主要配置在非银、贵金属和铜铝以及电力产业链,随着部分行业上涨后逐步降低仓位向估值有性价比板块进行切换,随着战争演绎整体降低股票仓位。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。