一季报点评：国企ETF中银基金季度涨幅-1.79%

证券之星消息，日前国企ETF中银基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.28亿元，季度净值涨幅为-1.79%。

从业绩表现来看，国企ETF中银基金过去一年净值涨幅为15.93%，在同类基金中排名2173/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-8.53%，成立以来的最大回撤为-47.68%。

从基金规模来看，国企ETF中银基金2026年一季度公布的基金规模为0.28亿元，较上一期规模2241.59万元变化了553.66万元，环比变化了24.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.21%，无债券类资产，现金占净值比0.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.77%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为10.37%。

国企ETF中银现任基金经理为赵建忠 李念。其中在任基金经理赵建忠已从业10年又323天，2015年6月8日正式接手管理国企ETF中银，任职期间累计回报为-0.89%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为全指现金流ETF中银（563760），季度净值涨幅为6.54%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济与市场回顾全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从“增长韧性+温和降息”快速切换至“滞胀担忧”。国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。股票市场方面,受中东地缘冲突升级影响,2026年一季度A股市场先扬后抑,上证综合指数在创近十年新高后震荡回落,一季度下跌1.94%。作为代表国有企业龙头上市公司的指数,上证国企100指数成分股覆盖较多关系国计民生的重要行业,2026年一季度受全球局势动荡影响,指数有所回调。但指数成分业务经营稳健,业务需求具有刚性,受益于国企改革与政策加持,长期来看有望持续发挥国民经济压舱石和顶梁柱作用,具有较强的抗风险能力。2.投资策略和运作情况分析本基金在报告期内严格遵守基金合同约定,采用完全复制策略跟踪指数,在因基金申赎导致基金资产发生变动时,根据市场的流动性情况采用量化模型优化交易以降低冲击成本和减小跟踪误差。本报告期内,本基金跟踪误差主要来自于申购赎回变动等情况导致的变化。报告期内,本基金整体运作平稳,日均跟踪偏离度及年化跟踪误差均控制在合同约定范围内,运作过程未发生风险。

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