一季报点评：易方达消费行业股票基金季度涨幅-9.67%

证券之星消息，日前易方达消费行业股票基金公布一季报，2026年一季度最新规模126.86亿元，季度净值涨幅为-9.67%。

从业绩表现来看，易方达消费行业股票基金过去一年净值涨幅为-10.57%，在同类基金中排名960/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-18.05%，成立以来的最大回撤为-50.74%。

从基金规模来看，易方达消费行业股票基金2026年一季度公布的基金规模为126.86亿元，较上一期规模196.83亿元变化了-69.96亿元，环比变化了-35.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.53%，债券占净值比1.34%，现金占净值比7.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.24%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.9%。

易方达消费行业股票现任基金经理为萧楠，近期离任的基金经理为王元春。其中在任基金经理萧楠已从业13年又211天，2012年9月28日正式接手管理易方达消费行业股票，任职期间累计回报为280.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达瑞恒灵活配置混合（001832），季度净值涨幅为1.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度内需仍偏弱,处于温和修复阶段,有所改善但覆盖面有限,核心支撑来自服务消费、餐饮等,地产链、汽车等耐用品仍偏弱,剔除春节错位扰动,CPI仍在低位徘徊。内需回暖还有待时日。本季度上证综指跌1.94%,代表大盘风格的上证50指数跌6.76%,代表成长风格的创业板指数跌0.57%,中证内地消费指数跌6.79%,依然是全市场表现最差的指数之一。白酒板块是一季度全市场表现最差的板块,平均跌幅12.34%。 白酒的终端数据目前已经企稳,从草根调研看,春节期间高端白酒的销售已经实现正增长,尽管长期看白酒的消费场景已经大幅度减少,但本轮调整后,行业集中度也越来越向着少数品牌集中。我们基于不同品牌出清的节奏,对白酒的持仓结构做了微调,同时在食品饮料板块增加了必选品的配置。本季度我们大幅度加仓了汽车整车板块,我们认为本轮汽车行业的调整基本到位,业绩增速在最近两个季度有望见底,且相关企业在海外的竞争力也没有充分体现到股价上。

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