一季报点评：海富通稳固收益债券C基金季度涨幅0.54%

证券之星消息，日前海富通稳固收益债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模8.79亿元，季度净值涨幅为0.54%。

从业绩表现来看，海富通稳固收益债券C基金过去一年净值涨幅为7.25%，在同类基金中排名558/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.94%，成立以来的最大回撤为-23.5%。

从基金规模来看，海富通稳固收益债券C基金2026年一季度公布的基金规模为8.79亿元，较上一期规模4.47亿元变化了4.32亿元，环比变化了96.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.16%，债券占净值比87.27%，现金占净值比1.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.66%，第一大重仓股为江苏银行（600919），持仓占比为0.44%。

海富通稳固收益债券C现任基金经理为陈轶平 江勇。其中在任基金经理陈轶平已从业12年又241天，2015年12月18日正式接手管理海富通稳固收益债券C，任职期间累计回报为33.93%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通纯债债券A（519061），季度净值涨幅为1.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2026年一季度经济实现"开门红"。经济数据方面,生产加快,工业增加值同比回升。投资方面,财政发力,基建和制造业同比增速明显回升;地产投资在筑底阶段。超长假期带动消费增长,消费潜力仍有释放空间。中国产业链优势持续,出口保持韧性。财政政策方面,政府工作报告确定2026年赤字率拟按4％左右安排,拟发行1.6万亿元特别国债,新增8000亿政策性金融工具。货币政策保持适度宽松,总量型货币政策保持稳定。 海外经济方面,中东地区地缘冲突对全球经济增长预期形成一定拖累。美以伊冲突背景下,原油价格高位波动,部分能源对外依存度较高的国家经济增长承压。同时,在高油价背景下,全球通胀预期升温,美联储、欧央行、英央行等对货币政策态度转向观望或偏鹰派。 从A股市场看,一季度市场先扬后抑。年初市场延续上涨行情,但随着中东冲突持续升温,市场高位回落。整体来看,一季度中小盘表现相对占优,上证指数涨跌幅为-1.94%,上证50为-6.76%,沪深300为-3.89%,中证800为-2.28%,中证1000为0.32%,中证2000为1.22%。行业板块方面,根据申万一级行业分类,一季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、综合、公用事业、建筑材料,表现靠后的板块是非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产。 对应债市而言,一季度债券市场震荡。季初受股债跷跷板和债券供给预期的影响,利率先上行。随后,政府债券供给低于预期,银行、保险等配置意愿增强,债市以上涨为主。春节前在银行等配置盘的驱动下,长端利率下行至关键点位。春节后配置节奏出现边际放缓,交易盘偏谨慎,收益率有所上行。此后,中东冲突爆发,油价大幅上涨,国内通胀预期上升,债市表现偏震荡。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行约3bp。 信用债方面,短久期信用债表现更好。公募基金费率新规落地,二永债等交易性资产的需求有所提振,率先迎来修复行情,普信债的行情随后跟进,信用债各评级、各期限收益率多数下行,积极情绪向中长久期蔓延;春节后,信用债收益率曲线持续走陡。综合来看,3年期以内信用债因资金偏松、存在一定套息空间等原因表现更好。可转债方面,一季度经历了从春季躁动到地缘冲击的剧烈变化。在资金面推动下,中证转债指数1月大幅上涨,但3月基本回吐全部涨幅。经过调整,转债估值压力有所释放,但绝对水平仍处高区间。 报告期间,本基金股票仓位相对保持稳定,权益配置上延续价值风格,行业分布上较为均衡,持仓个股较为分散。从一季度贡献来看,医药、通信、化工、有色对组合提供了较多正贡献,电子、非银金融、交通运输对组合有较多拖累;从行业配置上看,医药、银行、电力设备配置有所增加,有色、家电、非银金融配置有所下降。债券方面,本基金维持了中高等级信用债配置底仓。根据对债券市场和资金面环境变化的判断,组合整体维持相对偏短久期,并使用利率债动态调整,参与市场波段机会。同时,基于权益和可转债相对性价比情况分析,分散投资可转债个券,并继续维持相对较低的可转债投资比例,目标在控制波动的前提下获取权益上涨收益。

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