一季报点评：招商安盈债券A基金季度涨幅0.69%

证券之星消息，日前招商安盈债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模46.26亿元，季度净值涨幅为0.69%。

从业绩表现来看，招商安盈债券A基金过去一年净值涨幅为6.7%，在同类基金中排名616/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.56%，成立以来的最大回撤为-19.85%。

从基金规模来看，招商安盈债券A基金2026年一季度公布的基金规模为46.26亿元，较上一期规模48.76亿元变化了-2.5亿元，环比变化了-5.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.46%，债券占净值比81.36%，现金占净值比0.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.37%，第一大重仓股为海康威视（002415），持仓占比为0.69%。

招商安盈债券A现任基金经理为尹晓红 蔡振。其中在任基金经理尹晓红已从业9年又18天，2017年12月30日正式接手管理招商安盈债券A，任职期间累计回报为59.54%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商安庆债券（006650），季度净值涨幅为3.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内国内宏观经济平稳运行,人民币维持稳中有升,出口继续保持较快增长。房地产一线城市二手房成交活跃,但是仍然存在以价换量的情况。由于油价的快速上涨,PPI年内转正的时间点提前。 回顾一季度的资本市场,股票市场由于地缘风险问题波动加大,万得全A下跌1.15%、恒生指数下跌3.29%,板块分化较大。报告期内,股票投资方面,我们维持80%红利优选加20%质量优选的搭配结构,主要考虑到红利在本轮上涨中滞涨较多,同时消费板块始终未出现反弹。但一季度市场步入明显的结构性行情,少数强势热门股呈现强者恒强,在这种行情结构中模型较难获得超额收益。债券投资方面,资产荒的问题仍然存在,导致信用债的需求旺盛,又因为虽然降息预期降温,但是银行间的回购利率持续下行,给短端利率较强的支撑。组合在报告期内增加信用债的配置比例,赚取票息和信用利差压缩的收益。

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