一季报点评：金鹰成份优选混合基金季度涨幅-5.51%

证券之星消息，日前金鹰成份优选混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.05亿元，季度净值涨幅为-5.51%。

从业绩表现来看，金鹰成份优选混合基金过去一年净值涨幅为31.74%，在同类基金中排名1100/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-15.19%，成立以来的最大回撤为-59.36%。

从基金规模来看，金鹰成份优选混合基金2026年一季度公布的基金规模为1.05亿元，较上一期规模9976.17万元变化了548.72万元，环比变化了5.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.13%，债券占净值比22.13%，现金占净值比4.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.14%，第一大重仓股为恒力石化（600346），持仓占比为6.06%。

金鹰成份优选混合现任基金经理为梁梓颖。其中在任基金经理梁梓颖已从业3年又311天，2022年6月18日正式接手管理金鹰成份优选混合，任职期间累计回报为-2.65%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰睿选成长六个月持有混合A（012905），季度净值涨幅为1.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度宏观主线是"价格触底修复、盈利结构回升、内需仍偏温和"。2026年1-2月CPI累计同比增长0.8%、核心CPI同比增长1.8%,PPI持续收窄至-0.9%,二季度大概率转正。 行业盈利方面,一季度行业盈利改善最明显的是AI产业链、有色金属、出口制造业。出口增速超预期,1-2月美元计价出口增速 21.8%,出口"开门红"反映中国制造在全球供应链中的份额韧性仍强、非美需求承接能力增强、高技术品类景气占优等特点。中游制造毛利率升至 15.2%,反映制造业在原材料价格传导、产能利用率回升与"反内卷"背景下,制造环节盈利已开始从底部抬升。房地产方面,小阳春销售成色不错,核心城市企稳预期渐明。 政策方面,国内货币政策维持适度宽松、结构性发力优先,LPR按兵不动;海外方面,2月28日美以伊战争导致霍尔木兹海峡通行几近停滞并扰动中东能源的产量,油价飙升至约90–120美元/桶区间,从而在全球层面抬升通胀约0.2–0.6个百分点、拖累实际增长约0.1–0.3个百分点,导致滞胀风险上行,使各主要央行降息预期被迫后延。因能源冲击、通胀扰动与地缘风险抬升,美联储在3月议息会议上维持联邦基金利率在3.5%-3.75%不变,并将2026年点阵图中值维持在年内仅降息1次,全球流动性边际宽松预期明显降温。 我们认为伴随着长周期经济触底,供给出清,实体经济的量、价在2026-2027年有改善预期,因此,盈利改善驱动的股价上涨趋势或将更明朗。虽然3月以来中东战争对能源价格和需求带来扰动,但中长期看,AI产业和龙头出海的趋势保持不变,国内龙头在全球竞争地位或将持续提升,本基金重点关注能抓住全球AI产业机遇的芯片及其他软硬件公司,增配景气有望反转且龙头竞争力增强的新能源、有色、化工、燃气轮机、光通信等行业。

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