一季报点评：宏利风险预算混合基金季度涨幅-0.02%

证券之星消息，日前宏利风险预算混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.69亿元，季度净值涨幅为-0.02%。

从业绩表现来看，宏利风险预算混合基金过去一年净值涨幅为27.36%，在同类基金中排名42/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-6.05%，成立以来的最大回撤为-21.75%。

从基金规模来看，宏利风险预算混合基金2026年一季度公布的基金规模为0.69亿元，较上一期规模6763.21万元变化了135.34万元，环比变化了2.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比48.61%，债券占净值比44.71%，现金占净值比6.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.62%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为5.23%。

宏利风险预算混合现任基金经理为蔡熠阳 石磊。其中在任基金经理蔡熠阳已从业2年又212天，2023年9月25日正式接手管理宏利风险预算混合，任职期间累计回报为28.79%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宏利纯利债券A（003767），季度净值涨幅为0.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年年初,债券市场整体延续了2025年末以来的陡峭化行情。1月中旬,权益市场震荡,央行结构性降息政策落地,并持续加强对资金面的积极呵护,中短端市场情绪改善显著。春节前夕,十年期国债利率进一步回落至1.8%以下。进入3月后,地缘政治冲突推升国际油价,通胀预期随之走强,长期利率表现承压。资金面宽松支撑中短端表现较好。高油价环境加剧了海外市场对滞胀的担忧,美联储降息预期有所收敛,引发A股、美股、美债及黄金等主要资产价格出现大幅波动。债券市场内部分化明显,期限利差继续走阔,陡峭化趋势延续至月末。 u3000u30002026年一季度,权益市场在复杂宏观环境中延续了鲜明的结构性行情。人工智能、新能源、消费与医药等板块轮番表现,市场整体赚钱效应集中在高景气与政策驱动方向,但热点切换频率较高,投资难度有所增加。在广谱收益率持续处于历史低位、优质资产稀缺性凸显的背景下,红利资产的稳定现金流与防御属性继续受到中长期资金的青睐,我们维持了红利风格的基础配置,并精选具备持续高分红能力与良好治理结构的标的。在弹性仓位方面,我们继续深耕人工智能产业浪潮,重点布局了AI应用落地、大模型商业化以及算力基础设施等细分领域;基于对科技自立与产业升级的坚定信心,进一步增加了在半导体设备、材料及高端制造环节的配置权重。同时,我们也积极关注了新能源技术迭代、创新药及消费复苏等方向的结构性机会,力求在控制整体波动的前提下增强组合的长期成长弹性。 u3000u3000报告期内,本基金纯债仓位坚持稳健风格,主要采用杠杆和票息策略,择机加配高性价比的资产。权益仓位基本维持"科技+红利"的风格,但在后续确认市场主线后,对部分低性价比的个股采取减仓操作,转而配置了低估值+出海叙事的储能、电网设备、电子和AI硬件。

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