一季报点评：易方达行业领先混合基金季度涨幅-0.70%

证券之星消息，日前易方达行业领先混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模10.54亿元，季度净值涨幅为-0.7%。

从业绩表现来看，易方达行业领先混合基金过去一年净值涨幅为93.81%，在同类基金中排名466/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-12.77%，成立以来的最大回撤为-55.52%。

从基金规模来看，易方达行业领先混合基金2026年一季度公布的基金规模为10.54亿元，较上一期规模9.61亿元变化了9340.94万元，环比变化了9.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.32%，无债券类资产，现金占净值比9.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.87%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.81%。

易方达行业领先混合现任基金经理为彭珂，本季度增聘基金经理彭珂，近期离任的基金经理为冯波。其中在任基金经理彭珂已从业2年又193天，2025年4月12日正式接手管理易方达行业领先混合，任职期间累计回报为95.52%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达科益混合A（010389），季度净值涨幅为0.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第一季度A股主要市场指数以下跌为主,其中上证50指数下跌6.76%,沪深300指数下跌3.89%,中证800指数下跌2.28%,创业板综合指数下跌了0.49%。行业方面,煤炭、石油石化和综合等细分行业表现较好,涨幅均超过了10%,而非银金融和商贸零售指数表现较差,跌幅均超过了10%。 回顾2026年一季度,受外部因素影响,市场波动较大,从年初的春季躁动演绎为全球经济复苏行情,到美伊冲突发生后,市场持续下跌并开始演绎全球经济衰退的风险。市场预期的快速变化也导致今年一季度以来部分细分行业出现了较大的波动。去年以来,我们一直认为市场相当长时间内的核心问题是"AI产业持续性"和"内需能否复苏"。本季度以来,我们依然在不断持续评估这两个关键问题的答案,并有了一些新的体会。 首先是AI泡沫论的问题,市场目前普遍担心美伊冲突提高了全球经济衰退的风险并会间接影响AI产业投资,但是从底层而言,AI产业一季度以来依然在快速进步,尤其是海外Agent产业趋势开始涌现,对于海外大厂而言,AI已经成为事关未来存亡的最核心关键。因此我们认为只要模型还在进步,AI产业趋势大方向就依然会向前,虽然会受到短期地缘冲突影响,但中长期难改产业趋势。在上述判断前提下,我们维持了较高比例的AI相关行业配置,考虑到部分标的预期相对充分,结合技术路径演进趋势,我们对核心标的进行了更细致的进一步筛选。 其次是内需复苏的问题,过去几年内需相关核心公司大幅跑输了市场,目前无论是市场预期还是相关公司估值都在绝对底部,是当下市场中少有的洼地板块。我们认为今年内需相关板块在目前低持仓、低预期的状态下会比过去几年有相对更好的表现,而且我们也确实观察到内需有逐步企稳的迹象。对内需影响最大的房地产,在经过连续几年快速下行后,在核心一线城市已经初现企稳迹象。再比如高端白酒的动销和批价,也呈现了明显的企稳迹象。虽然现在内需更多是点状复苏,但是已经陆续有较多迹象显示今年的内需或许可以更乐观一些。因此我们依然会坚定持有组合中的内需优质公司,并会根据基本面的变化,进一步提高内需相关优质公司的权重。 因此,本基金基于上述思路,一季度减持了有色和电力设备,增持了通信和食品饮料,组合整体保持了"顺周期+AI"的杠铃策略。在未来的行业选择上,本基金仍将主要关注两类投资机会：一类是自下而上挖掘商业模式优异、竞争能力和公司治理得到充分验证、且估值合理偏低的优质公司;另一类是产业层面有中周期供需错配机会的行业。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。