一季报点评：申万菱信竞争优势混合A基金季度涨幅3.25%

证券之星消息，日前申万菱信竞争优势混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.45亿元，季度净值涨幅为3.25%。

从业绩表现来看，申万菱信竞争优势混合A基金过去一年净值涨幅为38.0%，在同类基金中排名2301/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-10.02%，成立以来的最大回撤为-59.77%。

从基金规模来看，申万菱信竞争优势混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.45亿元，较上一期规模4642.3万元变化了-177.52万元，环比变化了-3.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.05%，无债券类资产，现金占净值比12.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.03%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为5.81%。

申万菱信竞争优势混合A现任基金经理为龚霄，近期离任的基金经理为季鹏。其中在任基金经理龚霄已从业2年又41天，2024年3月14日正式接手管理申万菱信竞争优势混合A，任职期间累计回报为48.64%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为申万菱信竞争优势混合A（310368），季度净值涨幅为3.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,上证指数下跌1.94%,深证成指下跌0.35%,沪深300下跌3.89%,创业板综下跌0.49%,尽管市场震荡调整,本基金仍然取得一定超额收益。分阶段来看,一季度上半季度市场风险偏好提升,但随着美伊冲突的进程,市场风险偏好出现一定程度调整。 基于市场的风险偏好,本产品一季度基本维持较高的仓位运作。风格配置上,红利依旧是基金主要关注方向,我们延续了去年的策略,红利的选择范围变得更宽,不再拘泥于银行、煤炭、电力等传统红利板块,而是更加关注个股盈利能力以及分红的稳定性,并在此基础上增加成长因子的暴露。行业配置上,无论美伊冲突最后如何演绎,能源链的重要性正在越来越被市场所认知,因此,本基金一季度增加了对于石油以及煤炭的配置。除了能源链之外,工程机械和保险仍然是一季度关注较多的行业：对于保险而言,尽管一季度市场对于投资端有所担忧,但负债端受益于居民存款搬家的逻辑,同时利率上行本身也将使得保险估值有修复的可能性;对于工程机械,尽管油价上行对行业产生一定影响,但内销恢复可期,外销仍然保持较高的增速,且估值相对合理,我们将对此持续关注。 未来,本基金仍将尽可能地提高夏普比率,争取给各位投资人提供较好的投资体验,感谢关注。

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