一季报点评：广发新锐智选混合A基金季度涨幅4.13%

证券之星消息，日前广发新锐智选混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.69亿元，季度净值涨幅为4.13%。

从业绩表现来看，广发新锐智选混合A基金过去一年净值涨幅为44.28%，在同类基金中排名，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-14.38%，成立以来的最大回撤为-42.81%。

从基金规模来看，广发新锐智选混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.69亿元，较上一期规模1.83亿元变化了-1372.5万元，环比变化了-7.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.7%，债券占净值比2.48%，现金占净值比5.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.17%，第一大重仓股为宁波富邦（600768），持仓占比为0.74%。

广发新锐智选混合A现任基金经理为叶帅 郭绍军，本季度增聘基金经理郭绍军。其中在任基金经理叶帅已从业4年又221天，2022年4月21日正式接手管理广发新锐智选混合A，任职期间累计回报为55.79%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发新锐智选混合A（001734），季度净值涨幅为4.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股市场整体呈现宽幅震荡走势。1月份,市场风险偏好快速提升,主题投资活跃,在资金推动下,指数出现阶段性上行。进入 3 月,受海外地缘政治局势反复以及国际油价上涨等因素影响,全球通胀与流动性预期发生变化,市场风险偏好有所回落,主要的宽基指数回吐前期涨幅。 展望二季度,预计地缘政治紧张格局短期内仍难以显著缓和,油价中枢维持相对高位的可能性较大,全球通胀预期存在抬升的风险,由此可能对主要经济体的货币政策及全球流动性环境形成一定约束。在此背景下,市场波动水平或有所抬升,尤其对估值处于较高水平的板块,其估值水平与盈利预期面临阶段性压力。从整体来看,当前市场估值已处于历史区间的中高水平,但行业和风格之间的结构性分化仍然较为明显。后续市场走势仍需重点关注地缘政治演变及其对通胀与流动性的影响。在此环境下,估值具备一定安全边际、风险收益比较为合理,且基本面出现边际企稳或改善迹象的方向,具备获取相对收益的潜在机会。 在这一轮相对宽松的环境下,不同类型的投资者都在自己擅长的领域用自己擅长的方式捕捉alpha。我们在报告期内主要做的是在小盘风格上获得收益增厚,其背后遵循的框架依然是我们长期坚持的"做可解释性强的beta+独创性的alpha"。我们认为小盘beta的可解释性源自行为金融学中投资者的有限理性与风险感知,小盘股相较大盘股更容易发生错误定价,而错误定价修复的过程会带动小盘beta收益上行。随着越来越多的投资者注意到小盘beta的投资价值,小盘股错误定价修复的效率越来越高、修复的幅度也不断超预期。Beta的强势也一定程度上增加了alpha获取的难度。我们认为从赔率思维下寻找错误定价幅度更大、潜在风险补偿更高的股票,同时从胜率角度寻找可以更快获得定价修复的股票,是比较适配小盘股投资的alpha策略,也是我们一直践行的选股框架。这种赔率与胜率兼顾的组合构建思路,能够帮我们较好地筛选出那些既有一定安全边际、又有较好成长性的股票,使得组合的预期收益与预期波动有较好的匹配。虽然一季度小盘风格跟随市场经历了较大的波动,但是我们的alpha策略依然经受住了考验。 未来,我们继续看好小市值股票在国内经济修复阶段的业绩弹性、在流动性宽松环境下的估值提升机会,而长期的数据统计也显示了小盘beta在经济复苏阶段具备比较优势。因此即使市场在外部因素扰动下,波动率有所上升,我们仍将保持策略定力,继续深耕小盘风格投资。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。