一季报点评：嘉实先进制造股票基金季度涨幅7.39%

证券之星消息，日前嘉实先进制造股票基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.33亿元，季度净值涨幅为7.39%。

从业绩表现来看，嘉实先进制造股票基金过去一年净值涨幅为79.68%，在同类基金中排名156/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-11.82%，成立以来的最大回撤为-52.54%。

从基金规模来看，嘉实先进制造股票基金2026年一季度公布的基金规模为6.33亿元，较上一期规模5.66亿元变化了6735.65万元，环比变化了11.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.5%，债券占净值比1.02%，现金占净值比5.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.65%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.69%。

嘉实先进制造股票现任基金经理为刘杰。其中在任基金经理刘杰已从业4年又333天，2021年5月27日正式接手管理嘉实先进制造股票，任职期间累计回报为31.51%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实先进制造股票（001039），季度净值涨幅为7.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股和港股波动较大,宽基指数在"春季躁动"后冲高回落。市场总体呈现先高后低的态势,开年成长股的表现领先,随着美伊战争开始,从宏观预期到行业判断,都发生了显著变化。以石油、煤炭为代表的能源板块显著上涨,成长股在风险偏好下行压制下回落。A股方面,上证指数一季度下跌1.9%,深证成指下跌0.4%,表现靠前的行业是煤炭、石油石化等。港股方面,恒生指数一季度下跌3.3%,表现靠前的行业也是煤炭、石油石化。成长类资产的代表恒生科技在一季度下跌15.7%,也显著跑输市场。 u3000u3000本基金一季度上涨7.39%,跑赢了市场和基准。从去年三季度开始,我们就强调重视化工行业的机会,组合也进行了一些配置,取得不错的收益。去年市场在定价"反内卷",今年预期未来双碳政策落地后,供给端会进一步被约束,企业盈利会进一步改善。此外,维持对电池产业链以及半导体超配,这两个行业都在我们对先进制造定义的框架里,满足"安全、绿色、发展"需求。此外,今年很多传统行业受到AI需求拉动,量、价和估值都有提升,相关的产业趋势的确需要重视。AI万亿美元的资本开支需求规模太大了,尤其对那些供需本身偏紧的行业,带来的边际变化很大。比较有代表性的就是存储。AI带来的边际需求增长太快,价格出现了大幅上涨。过去这类资产被认为是非常传统的周期资产,未来可能往成长切换。此外,新能源领域继续看好风电出海,以及储能,战争带来能源需求波动会进一步强化储能需求。

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