一季报点评：广发集优9个月持有期债券A基金季度涨幅-1.66%

证券之星消息，日前广发集优9个月持有期债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.13亿元，季度净值涨幅为-1.66%。

从业绩表现来看，广发集优9个月持有期债券A基金过去一年净值涨幅为3.84%，在同类基金中排名981/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-4.94%，成立以来的最大回撤为-9.0%。

从基金规模来看，广发集优9个月持有期债券A基金2026年一季度公布的基金规模为2.13亿元，较上一期规模4.19亿元变化了-2.05亿元，环比变化了-49.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.04%，债券占净值比94.64%，现金占净值比1.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.61%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为1.44%。

广发集优9个月持有期债券A现任基金经理为曾刚。其中在任基金经理曾刚已从业17年又40天，2021年5月24日正式接手管理广发集优9个月持有期债券A，任职期间累计回报为10.59%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发集悦债券A（013628），季度净值涨幅为1.77%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内经济总体平稳,出口端保持较高增速,投资和消费端变化不大,财政和货币政策以稳为主,但全球地缘政治风险突发,美以伊冲突带来巨大损失,原油供给安全受到冲击,全球资本市场剧烈动荡。一季度,债券市场收益率小幅下行后转为震荡,收益率曲线明显走陡,长端利率波动较大。A股市场方面,年初风险偏好较高,商业航天、AI算力、自主可控等方向带动指数快速上涨,又在止盈压力下快速回落,一月份A股表现领先于其他市场;而随后在美联储新人选和地缘压力下,避险情绪上升,黄金大幅调整而油价中枢提高,二月底美以伊冲突爆发后,中国相对稳定的安全形势、提早布局的能源结构多元化以及完备的供应链体系,使得A股虽然总体承压,但在能源、电力、化工、出口链等方向也多次出现结构性机会;多只内地优质公司赴港上市,但受制于风险偏好,二级市场走势较弱。可转债年初处于高估值状态,股性支撑减弱后,基本回落至年初水平。 报告期内,债券方面,组合适度调降久期,组合杠杆处于较低水平。股票方面,组合在季初相对积极,主要配置了商业航天、国产替代等科技成长方向标的;随后在2月末对科技和有色进行了减持,增持了化工板块标的。可转债方面,组合主要持有了均衡型品种。总体来看,权益类资产在3月面临了较大波动。 当前来看,冲突各方诉求存在一定差异,但均需考虑国内因素,而其他各国态度不一,可能成为促使冲突走向缓和的重要因素。我们倾向于认为二季度末冲突终将缓和,外部面临通胀和衰退的双重压力,而中国经济相对受益,中期看好A股市场的配置机会,短期关注业绩兑现情况。预计在美以伊冲突的风险触顶前,市场仍将以结构性机会为主。

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