一季报点评：财通安华混合发起A基金季度涨幅-0.57%

证券之星消息，日前财通安华混合发起A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-0.57%。

从业绩表现来看，财通安华混合发起A基金过去一年净值涨幅为0.23%，在同类基金中排名1243/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-4.4%，成立以来的最大回撤为-9.99%。

从基金规模来看，财通安华混合发起A基金2026年一季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模5035.29万元变化了-4018.92万元，环比变化了-79.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比33.31%，债券占净值比53.17%，现金占净值比2.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.19%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为7.4%。

财通安华混合发起A现任基金经理为张婉玉 吴伟，本季度增聘基金经理吴伟，近期离任的基金经理为匡恒。其中在任基金经理张婉玉已从业5年又348天，2022年7月8日正式接手管理财通安华混合发起A，任职期间累计回报为1.82%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通兴利纯债12个月定开债（008678），季度净值涨幅为1.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：基本面方面,1-2月份的数据显示年初经济开局良好。生产端,工业、服务业较快增长,1-2月工业增加值同比增长6.3%,其中装备制造业、高技术制造业增加值增速均超9%,服务业生产指数同比增长5.2%。需求端,消费增速回升,1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%,比上年12月份加快1.9%,全国网上商品和服务零售额同比增长9.2%;固定资产投资由降转增,其中基础设施投资同比增长11.4%,高技术产业投资同比增长5.1%,但是房地产开发投资较弱,1-2月下降11.1%;外贸出口快速增长,1-2月份,货物进出口总额同比增长18.3%,其中出口同比增长19.2%。3月份制造业PMI和战略性新兴产业采购经理指数(EPMI)回升至扩张线之上。一季度宏观经济起步有力,但同时也面临供强需弱、外部冲击等问题。 宏观政策方面,3月《政府工作报告》公布了2026年的发展目标和政策取向,"经济增长4.5%-5%,在实际工作中努力争取更好结果",这是自2023年设定"5%左右"以来,首次将GDP目标明确为区间形式。继续实施更加积极的财政政策,赤字率拟按4%左右安排,体现"财政支出继续保持相当规模"的政策意图。继续实施适度宽松的货币政策,灵活高效运用降准降息等多种政策工具,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。值得注意的是,《政府工作报告》把推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升作为今年的一项重要工作。 2026年政府工作继续着力于提振消费和培育新质生产力。《政府工作报告》提出要深入提振消费、挖掘释放有效投资潜力,拓展内需增长新空间。在培育壮大新兴产业和未来产业方面,要求打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业,培育发展未来能源、量子科技、生物制造、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。此外,《政府工作报告》还要求着力稳定房地产市场,深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。 资金面方面,一季度流动性整体较为宽松,供给端央行流动性投放较为呵护,大行资金净融出较为积极,需求端社融增速平稳,但信贷需求略显偏弱。 本基金债券部分重视利率债的投资机会,保持偏积极的久期敞口,根据宏观经济、政策和资金层面变化,动态调整组合久期和杠杆,尽力把握债券市场波段机会。股票部分,综合考虑行业格局、公司竞争力、成长潜力、估值水平等因素进行选股,行业配置较为均衡。

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