一季报点评：达诚价值先锋灵活配置A基金季度涨幅8.76%

证券之星消息，日前达诚价值先锋灵活配置A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为8.76%。

从业绩表现来看，达诚价值先锋灵活配置A基金过去一年净值涨幅为103.9%，在同类基金中排名150/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-17.34%，成立以来的最大回撤为-46.57%。

从基金规模来看，达诚价值先锋灵活配置A基金2026年一季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模1314.68万元变化了394.65万元，环比变化了30.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比63.63%，无债券类资产，现金占净值比36.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.46%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为5.62%。

达诚价值先锋灵活配置A现任基金经理为陈染 缪扬帆，本季度增聘基金经理陈染、缪扬帆，近期离任的基金经理为吴昊阳。其中在任基金经理陈染已从业1年又122天，2025年7月8日正式接手管理达诚价值先锋灵活配置A，任职期间累计回报为94.2%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为达诚价值先锋灵活配置A（011030），季度净值涨幅为8.76%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球宏观环境与科技产业内部均经历了显著的波动与深度的逻辑重塑。回顾去年的市场,在流动性宽松与政策预期的加持下,科技主线曾演绎得极为充分,市场整体呈现出单边上行的火热态势。然而进入2026年开年,市场环境与情绪发生了明显的切换。宏观层面上,一季度地缘政治的扰动频发,成为压制全球市场风险偏好的重要因素。美国对委内瑞拉总统的抓捕行动,以及美以伊三方之间错综复杂的冲突等地缘事件,导致全球资金在短期内避险情绪升温,市场整体波动性显著加剧。产业层面上,科技板块内部经历了剧烈的预期博弈与估值消化。年初,市场叙事迅速转向“AI颠覆论”,投资者开始深刻担忧AI技术的快速演进会迅速吞噬金融、法律等垂直领域的传统业务模式。这种对AI商业化冲击的担忧,直接导致美股软件板块发生剧烈的抛售潮。更值得注意的是,这种软件端的悲观情绪在一定程度上向上传导,一定程度上反噬了AI硬件板块。面对一季度复杂的宏观扰动与行业情绪的剧烈波动,本基金本季度以中仓位运行的同时,为了规避行业短期负面扰动带来的系统性风险,我们的操作思路集中于寻找产业链的核心瓶颈以及具备强确定性的新技术方向。具体而言,在算力基础设施向更大规模集群迭代的过程中,数据传输的效率与功耗日益成为制约算力性能的刚性短板。因此,我们在报告期内进一步加强了对光通信高壁垒环节的布局,重点增配了光芯片、光引擎等方向,组合也积极捕捉了包括CPO、OCS等有望重塑算力网络格局的前沿技术趋势。展望2026年及未来,我们依然看好科技引领的“慢牛”格局。但必须清醒认识到,在上涨过程中难免伴随波动,且市场的投资结构会进一步加剧分化。随着大模型能力的不断演进以及产业链不同环节供需格局的动态转变,后续支撑市场表现的核心动力,依然来自于产业创新周期与基本面的共振,2026年注定是迎来AI投资新范式的一年。无论技术周期如何更迭,本基金将继续深耕AI产业链的深度研究,紧密跟踪核心硬件的技术突破与商业化进程,力争在严格控制组合回撤的基础上,为持有人实现长期稳健的超额收益。

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