一季报点评：招商中证白酒指数(LOF)C基金季度涨幅-9.96%

证券之星消息，日前招商中证白酒指数(LOF)C基金公布一季报，2026年一季度最新规模143.83亿元，季度净值涨幅为-9.96%。

从业绩表现来看，招商中证白酒指数(LOF)C基金过去一年净值涨幅为-23.1%，在同类基金中排名3002/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-25.58%，成立以来的最大回撤为-59.8%。

从基金规模来看，招商中证白酒指数(LOF)C基金2026年一季度公布的基金规模为143.83亿元，较上一期规模104.02亿元变化了39.81亿元，环比变化了38.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.62%，无债券类资产，现金占净值比5.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达85.76%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为18.33%。

招商中证白酒指数(LOF)C现任基金经理为侯昊。其中在任基金经理侯昊已从业8年又247天，2021年5月18日正式接手管理招商中证白酒指数(LOF)C，任职期间累计回报为-53.29%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为800现金流ETF招商（159119），季度净值涨幅为5.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度中证白酒指数下跌10.88%,白酒板块在加速出清。关于本基金的运作,仓位维持在94.5%左右的水平,基本完成了对基准的跟踪。酒企/行业均准备好面临调整期,前低往后修复基本是大家目前都在考虑的选项;考虑到政策对行业的影响从2025年5月开始,酒企业绩层面从2025Q3开始调整进入低基数,随着消费逐步修复,预计2026H2酒企业绩或迎来边际变化,量价战略分化,两者或均为可行选择。预计2026年一线名酒+区域品牌两极增长,中间品牌仍有压力(与商务消费关联紧密),50-300元价位带仍扩容明显(大众消费)。C端化趋势明显,直营+深度协销深化。渠道方面,除了当前酒企注重直营/电商占比提升外,深耕/聚焦市场为核心酒企重要工作;消费者方面,头部企业引领行业全面拥抱C端,积极开拓新增客群。新品发布贴合新趋势。当前高质价比/低度化/年轻化/情绪消费/女性消费/新渠道即时零售等均为行业未来发展方向。

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