一季报点评：财通智选消费股票C基金季度涨幅-6.35%

证券之星消息，日前财通智选消费股票C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-6.35%。

从业绩表现来看，财通智选消费股票C基金过去一年净值涨幅为10.69%，在同类基金中排名821/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-12.87%，成立以来的最大回撤为-48.7%。

从基金规模来看，财通智选消费股票C基金2026年一季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模2942.7万元变化了-564.43万元，环比变化了-19.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.38%，债券占净值比0.23%，现金占净值比8.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.73%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.66%。

财通智选消费股票C现任基金经理为郭欣 周子凡，本季度增聘基金经理周子凡，近期离任的基金经理为朱海东、顾弘原。其中在任基金经理郭欣已从业2年又47天，2024年3月8日正式接手管理财通智选消费股票C，任职期间累计回报为12.37%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通鼎欣量化选股18个月定开混合（018705），季度净值涨幅为5.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内经济延续了稳中向好的态势。外部环境上,地缘冲突风险上升导致能源价格大幅波动;但国内方面,"反内卷"政策的积极效果也在持续释放,部分行业供需格局改善,价格出现了温和回升。3月制造业PMI重返扩张区间,PPI同比降幅持续收窄,CPI平稳回升,我们认为这些迹象表明国内部分领域的供需结构正在趋于均衡,这对组合中企业的盈利改善是积极的信号。 海外方面,以美国为代表的主要经济体基本面依然稳健。一季度美伊地缘冲突成为影响全球宏观格局的主要变量,油价大幅波动叠加通胀预期的反复,使得市场对美联储降息路径的判断趋于谨慎。我们认为后续海外货币政策的走向高度依赖于地缘局势的演变以及就业、通胀等数据的实际表现。总体而言,海外市场在经历了由冲突引发的波动之后,宏观政策的不确定性有所上升。 映射到组合层面,在"反内卷"政策及外需的共同作用下,我们所投资的企业盈利预期正在逐步改善,国内宏观流动性也维持适度宽松。但外部地缘风险显著抬升,增加了市场整体的波动。我们的组合需要在业绩确定性与避险需求之间寻求平衡。从市场表现来看,成长、资源与防御类板块轮动特征较为明显。

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