一季报点评：景顺长城新能源产业股票A基金季度涨幅-0.74%

证券之星消息，日前景顺长城新能源产业股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模17.62亿元，季度净值涨幅为-0.74%。

从业绩表现来看，景顺长城新能源产业股票A基金过去一年净值涨幅为41.66%，在同类基金中排名481/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-15.03%，成立以来的最大回撤为-59.19%。

从基金规模来看，景顺长城新能源产业股票A基金2026年一季度公布的基金规模为17.62亿元，较上一期规模23.79亿元变化了-6.17亿元，环比变化了-25.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.21%，无债券类资产，现金占净值比10.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.5%，第一大重仓股为爱旭股份（600732），持仓占比为7.12%。

景顺长城新能源产业股票A现任基金经理为杨锐文 曾英捷。其中在任基金经理杨锐文已从业11年又184天，2021年2月22日正式接手管理景顺长城新能源产业股票A，任职期间累计回报为51.72%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城改革机遇灵活配置A（001535），季度净值涨幅为1.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度,一月和二月市场表现强势,但是,三月份受美以伊战争的影响,市场出现了快速的回调。红利与微盘股表现相对好一些,科创50和上证50表现相对弱一些：上证指数下跌1.94%;沪深300下跌3.89%;创业板指下跌0.57%;科创50下跌6.54%。 u3000u3000本季度,尽管短期受到地缘冲突等外部因素影响,组合净值出现一定回撤,但我们始终坚信,这些长期持有的企业已经穿越了最艰难的风浪,其发展势头已势不可挡。如同陪伴树木生长,我们见证了投资组合中的企业从脆弱的"小树苗",历经风雨,扎根深耕,如今已成长为结构稳固的"挺拔大树"。我们最大的期望,是能继续陪伴它们,直至成为"参天大树"。 u3000u3000当今世界面临地缘冲突、能源价格波动、供应链紧张等多重挑战,全球经济运行的"不确定性"显著上升。中国经济的稳健表现为世界提供了难得的确定性。中国通过长期稳定的战略规划、连贯的宏观政策和持续深化的制度型开放,为跨国资本创造了透明、可预期的投资环境。这种确定性在全球动荡中尤为稀缺,正转化为中国资产独特的吸引力。尽管美以伊冲突的爆发在短期内加剧了不确定性并抑制了市场情绪,其对国内资本市场的冲击更多是阶段性的。从中长期视角出发,我们对中国资本市场充满信心。 u3000u3000此次冲突导致国际油价大幅波动,布伦特原油价格一度突破每桶100美元,并对全球能源供应体系构成严峻考验。霍尔木兹海峡这一关键运输通道的航运严重受阻,放大了供应风险,使得能源进口依存度极高的经济体,如日本、韩国以及部分欧洲国家,面临显著的供应压力和"油荒"风险。此次危机也促使国际社会更加深刻地认识到,过度依赖特定地区化石能源供应链的脆弱性。它凸显了实现能源自主可控的极端重要性。从长远看,这一外部冲击有望加速全球能源体系的转型,推动各国将能源安全战略更多地投向新能源领域。发展清洁可再生能源、构建多元化的能源供应体系,无疑是实现真正能源安全的关键路径。 u3000u3000此外,高层已明确将"扩大内需"提升至战略高度,而其根本动力来自于居民收入的持续增长。这又依赖于企业盈利能力的改善,从而带动就业稳定与工资提升。换言之,"反内卷"是激活内需的基础前提：只有打破行业内耗式竞争,使企业恢复利润空间,居民收入才能稳步提高,内需扩大才能水到渠成。因此,"反内卷"实质上是打通经济正向循环的核心节点。当前,房地产的深度调整正通过"财政循环断裂—信用收缩—财富效应衰减"的传导链条,持续抑制内需复苏进程。尽管房价下行对居民资产负债表的直接冲击已逐步减弱,居民收入改善也在助力负债修复,但价格持续下跌延缓了合理购房需求的释放,悲观的价格预期成为内循环修复的主要制约因素。因此,房地产能否尽早企稳,对内需回暖至关重要——越早企稳,内需反弹的动能就越强。尽管经历深度调整,基于庞大的产业链规模,地产至今仍是中国的第一大产业,当前行业正通过主动收缩供给以平衡市场需求,新开工面积相比高峰下降接近8成,收缩速度远快于销售面积的下降。2026年开年以来,上海、深圳等一线城市二手房市场表现活跃,交易量持续超预期。例如,上海在"沪七条"等新政推动下,2026年3月二手房成交量快速攀升,全月有望突破3万套;北京等城市同期二手房成交量也显著增长,部分核心区域价格呈现企稳甚至小幅回升迹象,显示出市场阶段性筑底信号。综上所述,随着房地产市场呈现企稳迹象,此前由海外算力与出口链主导的市场动能,有望逐步切换至以内需复苏和新能源为代表的新主线。 u3000u3000展望后市,我们对新能源行业的投资机会更加乐观,在能源安全的背景下,中国新能源产业优势的战略意义更加重大,一方面强化能源自主保障,降低对外部化石能源的依赖,另一方面推动技术创新和装备出海,继续打造中国高端制造名片,因此我们对以储能、锂电、光伏、风电、电力设备、发电设备等领域的投资机会持乐观态度。 u3000u3000 u3000u3000基金经理结束语 u3000u3000尽管3月的市场波动使我们的基金组合经历了阶段性回撤,但我对投资组合的长期逻辑与韧性依然充满信心。在此,我也恳请各位持有人保持耐心,与我们一起穿越短期迷雾,共同迎接价值的回归。我们始终铭记各位在过去市场起伏中给予的信任与陪伴。我们将持续优化策略、严控风险,力求以更稳健的回报回应每一份托付。

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