一季报点评：国泰价值先锋股票A基金季度涨幅-4.40%

证券之星消息，日前国泰价值先锋股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.29亿元，季度净值涨幅为-4.4%。

从业绩表现来看，国泰价值先锋股票A基金过去一年净值涨幅为33.24%，在同类基金中排名558/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-21.66%，成立以来的最大回撤为-47.66%。

从基金规模来看，国泰价值先锋股票A基金2026年一季度公布的基金规模为2.29亿元，较上一期规模3.27亿元变化了-9873.27万元，环比变化了-30.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.51%，债券占净值比4.92%，现金占净值比2.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.93%，第一大重仓股为科伦博泰生物（06990），持仓占比为8.54%。

国泰价值先锋股票A现任基金经理为王阳 邱晓旭。其中在任基金经理王阳已从业7年又164天，2021年3月9日正式接手管理国泰价值先锋股票A，任职期间累计回报为6.53%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰价值精选灵活配置混合A（005726），季度净值涨幅为12.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年一季度,市场聚焦美伊冲突,全球市场波动率明显提升,新老能源与科技成长走出跷跷板效应。股价在高位的商业航空、算力相关、机器人、半导体设备、有色、创新药等成长主线又收到美国加息预期卷土重来的负面影响,中油制造业也受到成本上升和下游传导不畅的负面影响,市场整体进入盘整阶段。然而,我们从出口、地产、消费等方面最新数据看到国内经济出现明显复苏加速的趋势,提振了我们对后市的信心。2026年一季度,H股持续弱于A股,主要是资金层面影响,我们预期2026年二季度H股有补涨机会,因此提升H股创新药、互联网和新消费板块的配置比例。我们从创新、制造、出海等领域的边际变化,看到中国综合势能的持续提升,科技创新、产品和文化出海的新局面正在打开,我们保持对创新和出海领域标的的长期乐观。未来伴随地产行业企稳、地方化债的持续推进、消费升级趋势的恢复,国内消费扩展和企业盈利能力提升也将实现。 在基金操作上,为了应对市场波动加大与板块轮动加快的趋势,我们操作策略是坚持以中长期视角挖掘符合生产力和产业升级的方向(包括但不限于创新药、AI产业、人形机器人、新消费趋势、算力相关、新能源产业链、商业航空、脑机接口等),从中提取发展路径正确、研发和管理效率优异的企业,成为长期基础持仓,并根据产业景气周期和企业护城河的边际变化进行调整。一季度操作上,保持高仓位运行,增配创新药及产业链、新消费、化工等板块,减配了机器人板块。

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