一季报点评：工银主题策略混合C基金季度涨幅6.80%

证券之星消息，日前工银主题策略混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.4亿元，季度净值涨幅为6.8%。

从业绩表现来看，工银主题策略混合C基金过去一年净值涨幅为88.44%，在同类基金中排名534/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-15.2%，成立以来的最大回撤为-64.14%。

从基金规模来看，工银主题策略混合C基金2026年一季度公布的基金规模为2.4亿元，较上一期规模1156.91万元变化了2.29亿元，环比变化了1977.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.46%，无债券类资产，现金占净值比6.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.01%，第一大重仓股为拓荆科技（688072），持仓占比为8.51%。

工银主题策略混合C现任基金经理为林念。其中在任基金经理林念已从业9年又211天，2022年8月1日正式接手管理工银主题策略混合C，任职期间累计回报为30.07%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银主题策略混合A（481015），季度净值涨幅为6.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,前两个月海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。3月以来中东局势持续升级并带动油价飙升,对全球通胀和经济增长预期带来明显冲击,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,避险情绪明显抬升。3月以来全球金融条件整体收紧背景下,主要国家债券收益率上行,风险资产波动明显加剧。 u3000u3000国内方面,一季度经济增长动能整体维持平稳,前两月外需表现强劲,内需底部震荡。内部经济的边际变化主要体现在价格端。在外部冲突前,国内工业品价格整体就已呈现上行态势。外部冲突伴随的油价上行,则进一步强化市场对于工业品价格上行的预期。 u3000u3000资本市场方面,一季度市场整体呈现先扬后抑的特点。1月市场表现整体延续强势,之后转入震荡格局。在此期间,市场投资线索主要围绕涨价和科技展开。进入3月后,受外围环境冲击影响,市场整体表现趋于防御,波动明显加大。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 3月以来中东冲突加剧对全球经济和金融环境带来了明显冲击。但我们倾向于认为,一是海外财政政策维持积极的趋势尚未发生改变,二是虽然国内经济将受到国际高油价影响,但整体还将维持平稳,同时国内"资产荒"的格局仍然延续,权益市场仍然是中长期资金积极配置的重要领域。更重要的,我们认为,在海外局势动荡的背景下,中国资产的中长期吸引力正在提升。为此我们没有在仓位选择上做出调整,整体继续维持高仓位运作。在投资思路和板块配置上,我们倾向于从更长的视角来应对3月以来外部冲击的挑战。我们将评估冲突前我们看好的板块和个股,评估这些标的的配置逻辑是否会受到外部冲突带来趋势性改变。就目前来看,冲突并未改变,甚至在中期维度还将强化全球在数字化和安全化领域发展的趋势。为此组合的投资结构继续重点集中在与数字化和安全化相关的半导体领域,主要在半导体设备和晶圆厂。我们认为,长期来看,国内半导体设备行业具备诞生大市值公司的基础和条件,同时国内半导体制造向更先进制程的迭代的方向确定,且在不断推进。存储扩产则将强化行业的贝塔。与此同时,组合还增加了模拟芯片的配置比例,并基于景气成长的线索在机械、电力设备新能源等板块中积极寻找相关投资机会。

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