一季报点评：工银聚益混合A基金季度涨幅1.11%

证券之星消息，日前工银聚益混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.46亿元，季度净值涨幅为1.11%。

从业绩表现来看，工银聚益混合A基金过去一年净值涨幅为7.22%，在同类基金中排名615/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-1.22%，成立以来的最大回撤为-13.2%。

从基金规模来看，工银聚益混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.46亿元，较上一期规模5395.43万元变化了9190.33万元，环比变化了170.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.16%，债券占净值比89.09%，现金占净值比3.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.89%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.63%。

工银聚益混合A现任基金经理为李敏 陈鑫。其中在任基金经理李敏已从业12年又199天，2022年1月17日正式接手管理工银聚益混合A，任职期间累计回报为9.29%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银新增益混合（001721），季度净值涨幅为1.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度国内经济总体较去年下半年有所改善。开年几个月的经济数据好于预期,核心城市的房价和二手房交易量呈现止跌企稳的态势。同时在外需改善背景下,出口也保持高增。参考两会目标,全年广义财政支出增速预计较去年有所放缓,但由于支出节奏前置,带动开年以来基建投资明显改善,社零补贴品类销售增速也有所企稳。价格方面,年初有色金属价格走强,叠加美伊冲突后原油价格大幅上涨,PPI同比反弹较为明显,名义增长趋于改善。 u3000u3000海外方面,美国经济继续呈现K型分化走势。受益于财政宽松和前期金融条件改善,美国制造业PMI年初以来趋于改善。不过剔除AI相关产业链的支撑后,其余部门表现缺乏亮点,尤其是劳动力市场继续呈现放缓走势,从微观信息来看,一定程度上受到了AI技术进步的影响。3月上旬油价上行后,美国通胀预期有所升温,市场对美联储年内降息预期趋于消退,需要关注后续金融条件收紧,进而引发衰退担忧升温的可能性。流动性收紧预期叠加避险情绪,全球主要经济体权益市场走弱。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度大幅上涨,1月中下旬后转向震荡,"涨价"主线贯穿1-2月市场。3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性宽松预期进一步下降背景下,指数有所回调。整体来看,一季度权益市场波动增加,红利风格小幅占优,煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 u3000u3000国内债券市场表现平稳向好。尽管油价上行使全球通胀预期普遍升温,海外主要经济体的债券收益率上行,但国内需求平稳的情况下,输入型通胀的影响较为有限,市场对通胀回升预期较温和,纯债基金久期较去年四季度下降明显。另一方面,配置型机构的资金较为充裕,资金面持续宽松,推动收益率总体趋于下行。一定的涨价预期下,资金更偏好短久期资产,利率曲线呈现陡峭化特征,信用债表现强于利率,信用利差压缩至历史偏低水平。 u3000u3000本基金定位于低波型偏债混合产品,一季度股票仓位处于较为审慎的水平,并结合市场风格变化做出调整,主要配置于低波动红利、供需基本面较好的上游资源、以及有弹性的科技板块。债券部分继续坚持信用债持有为主的策略,持仓以中高等级信用债为主,利率债用于久期策略的调整,当期处于中性偏积极的水平。可转债估值较贵,仍处于低配状态。作为股债混合型产品,本基金将坚持高度关注各类资产的风险收益比,力争在控制波动幅度的情况下实现稳健收益。

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