一季报点评：财通景气行业混合A基金季度涨幅1.19%

证券之星消息，日前财通景气行业混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.97亿元，季度净值涨幅为1.19%。

从业绩表现来看，财通景气行业混合A基金过去一年净值涨幅为145.24%，在同类基金中排名152/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-13.48%，成立以来的最大回撤为-52.78%。

从基金规模来看，财通景气行业混合A基金2026年一季度公布的基金规模为2.97亿元，较上一期规模2.09亿元变化了8832.22万元，环比变化了42.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.87%，无债券类资产，现金占净值比5.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.96%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为8.74%。

财通景气行业混合A现任基金经理为沈犁。其中在任基金经理沈犁已从业5年又88天，2022年4月7日正式接手管理财通景气行业混合A，任职期间累计回报为136.52%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通升级混合LOF（501015），季度净值涨幅为1.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度市场行情前高后低,受到数个因素的影响叠加：一是宏观经历较大波折,主要变化来自中东冲突,导致国际油价大幅波动,如果能源成本长期维持高位,将压制下游需求,也会限制各国央行实施宽松货币政策的能力,冲突走向的不确定性压制了市场的风险偏好;二是人工智能带动下游应用渗透率持续提升,从推理应用延伸到智能体,以OpenClaw为代表的智能体已经渗透至工作和生活的各个领域,算力需求持续爆发、供不应求;三是半导体国产化比率继续提升,先进制造业投资积极性维持高位。综合以上变化,我们认为过去一年市场宽松的资金环境可能会在未来趋紧,但我国经济的制造业转型升级并未受影响,人工智能的跨越式发展仍在,国内制造业在全球产业地位逐步提升,所以我们对市场仍然保持乐观态度。 本基金持续关注以下几个细分方向：一是人工智能产业链,智能体今年实现零到一的突破,将打开更广阔的应用前景;二是国产半导体继续加速发展,全球半导体产业周期上行,这对国内产业链带动会更加明显;三是传统制造业出海,经过2025年贸易摩擦,大部分头部公司都在加速落地海外布局,未来抗风险能力有望提升;四是金属周期,铜、金等主要金属在未来数年将面临供给略微增长的约束,在地缘和贸易形式紧张的环境下,各国也在加大对本地资源的保护,带动细分品种景气向好;五是国内消费,我们观察到在经历数年表现较弱后,消费环境初现企稳迹象。

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