一季报点评：太平丰和一年定开债券发起式基金季度涨幅0.05%

证券之星消息，日前太平丰和一年定开债券发起式基金公布一季报，2026年一季度最新规模38.17亿元，季度净值涨幅为0.05%。

从业绩表现来看，太平丰和一年定开债券发起式基金过去一年净值涨幅为3.82%，在同类基金中排名982/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.78%，成立以来的最大回撤为-9.46%。

从基金规模来看，太平丰和一年定开债券发起式基金2026年一季度公布的基金规模为38.17亿元，较上一期规模54.99亿元变化了-16.83亿元，环比变化了-30.6%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.68%，债券占净值比130.03%，现金占净值比1.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.62%，第一大重仓股为太阳纸业（002078），持仓占比为0.82%。

太平丰和一年定开债券发起式现任基金经理为赵超 史彦刚，本季度增聘基金经理史彦刚，近期离任的基金经理为陈晓。其中在任基金经理史彦刚已从业7年又346天，2025年9月12日正式接手管理太平丰和一年定开债券发起式，任职期间累计回报为2.1%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平安元债券C（015449），季度净值涨幅为8.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球经济地缘政治冲突加剧、主要经济体货币政策不确定性抬升,中东局势升级推升能源与大宗商品价格波动,美国经济韧性超预期叠加通胀粘性回升,美联储全年降息预期大幅收敛,全球贸易与产业链供应链稳定性持续受扰动。一季度国内经济运行整体向好,3月制造业PMI重回扩张区间,国内经济库存周期启动带动经济复苏边际增强,AI技术革命引领产业加速升级,地产市场呈现企稳迹象,制造业投资实现结构性增长。地缘冲突带来物价脉冲式上涨,推动企业主动补库,对总需求持续复苏形成一定干扰。 u3000u3000权益市场大盘指数呈倒V走势,能源链条的石油、煤炭、化工表现强势;景气度相关的通信等板块涨幅也相对靠前,非银、社服等行业跌幅较大。 u3000u3000本基金在本季度减仓了有色金属和非银金融,增配了机械设备和电力设备。同时在中东冲突爆发后,降低了组合的仓位。经过一季度的调整之后,市场估值水位出现了一定回调,特别是与内需相关的蓝筹公司,在2025年涨幅较小,一季度继续回调,目前的估值已经具有吸引力,二季度这部分公司能否实现业绩见底回升,进而带动估值和股价见底,或将成为目前市场上主要的预期差。组合也将按照这一思路,继续从左侧布局的角度出发,积极寻找估值底部、基本面扎实、管理层优秀、业绩具备增长潜力的价值股进行配置。 u3000u3000债券久期保持在3-5年,在收益率曲线陡峭化过程中,适当提升了长期国债仓位,通过券商公司债和中票的一级市场申购,适当置换存量债券,获取债券骑乘再配置收益。控制组合债券杠杆在120%左右,保持组合流动性。本基金将始终坚守稳健投资理念,持续优化大类资产配置与持仓结构,努力为投资者创造长期可持续的回报。

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