二季报点评：天治新消费混合基金季度涨幅-6.94%

证券之星消息，日前天治新消费混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为-6.94%。

从业绩表现来看，天治新消费混合基金过去一年净值涨幅为-14.03%，在同类基金中排名2201/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-27.03%，成立以来的最大回撤为-76.21%。

从基金规模来看，天治新消费混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模1762.46万元变化了-187.83万元，环比变化了-10.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.35%，无债券类资产，现金占净值比17.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.09%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为7.04%。

天治新消费混合现任基金经理为梁莉。其中在任基金经理梁莉已从业5年又98天，2022年1月18日正式接手管理天治新消费混合，任职期间累计回报为-67.79%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治趋势精选混合（350007），季度净值涨幅为77.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济景气分化、海外美联储加息预期变化以及美伊冲突缓和是影响二季度大类资产的主要因素。二季度国内经济延续K型分化的格局,科技和高端制造相关板块维持高景气,消费和地产基建产业链偏弱。PPI同比回升、企业盈利改善的情形下,A股一季报盈利改善幅度超市场预期,人民币升值的背景下流动性环境总体利好权益市场。海外受能源成本冲击影响通胀上行,市场对美联储加息预期升温。二季度A股行情分化巨大,电子、通信、建材、机械、基础化工和电力设备板块上涨,其余行业均下跌且跌幅较大;其中,电子和通信板块二季度分别上涨90.9%和63.8%。美伊冲突缓和,油价大幅下跌,美债利率高位震荡,十年期国债利率小幅下行。 配置上,基金二季度主要配置方向为医药、家电、食品饮料、轻工,分散配置了商贸零售、社服、汽车和农业等方向。基于创新药及产业链在大消费横向比较中的基本面优势,当前对于创新药及产业链仍是超配操作。当前国内经济处于新旧动能转换期,政策兼顾经济增长与高质量发展,扩大内需和培育壮大新动能是2026年排序居前的重点任务,下半年财政政策发力进度有望加快,增量政策工具将有助于投资止跌企稳,盈利修复行情有望持续。三季度预计社零数据承压依旧,本基金维持均衡配置策略,重点关注高景气度方向如创新药及其产业链、出口方向、K型消费的上沿相关方向,后续也将维持对于左侧消费方向的关注,适度进行布局。

本文数据来源于天治新消费混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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