二季报点评：农银红利甄选混合A基金季度涨幅-10.20%

证券之星消息，日前农银红利甄选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为-10.2%。

从业绩表现来看，农银红利甄选混合A基金过去一年净值涨幅为-0.24%，在同类基金中排名3558/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-18.22%，成立以来的最大回撤为-18.22%。

从基金规模来看，农银红利甄选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模384.98万元变化了-37.33万元，环比变化了-9.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.0%，无债券类资产，现金占净值比12.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.3%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为5.68%。

农银红利甄选混合A现任基金经理为廖凌。其中在任基金经理廖凌已从业3年又149天，2025年12月31日正式接手管理农银红利甄选混合A，任职期间累计回报为-12.11%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银汇理景气优选混合A（017842），季度净值涨幅为63.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股宽幅震荡,体现为"高波动、高分化",在波动向上的整体趋势中"有人欢喜有人愁",科技成长尤其是AI相关的方向无疑是最大的赢家,而内需消费、金融、红利等价值类方向持续低迷。具体来看,二季度宽基指数中表现最优的是科创50(涨超75%)、创业板指(涨超36%),表现最差的是中证红利指数(跌超12%)和微盘股指数(跌超13%),风格"剪刀差"持续拉大;从行业表现来看,电子、通信表现"一骑绝尘",AI含量较高的建材(以电子布为代表)、机械设备(AI设备等)涨幅紧随其后,表现较差的是内需、红利等细分方向,申万一级行业中食品饮料、美容护理、商贸零售、钢铁、农林牧渔和石油石化跌幅均超过15%。总体来看,在外部环境不确定性增加的背景下,产业景气的确定性差异强化了板块间股价表现的鸿沟。 u3000u3000展望下半年,A股牛市已跨越流动性和风险偏好驱动的第一阶段,进入产业周期和公司基本面驱动的第二阶段,空间感、赔率感固然很有吸引力,但高确定性、高胜率对当下投资的指向性更为重要。尤其在7-8月份中报业绩期,投资者将从宏大叙事的"远期愿景"中暂时抽离,进入微观基本面兑现的自下而上选股阶段。我们认为,市场中短期维度的核心驱动因素不再是联储加息预期和AI叙事主导,能否有充分的业绩兑现才是趋势能否延续的关键。 u3000u3000关于红利方向的投资,上半年表现无疑是不尽如人意的,中证红利指数在二季度遭遇了资金持续"抽血",跌幅在宽基指数中领先。对于红利板块的配置,我们主要围绕低估值"增长型红利"(非银金融、化工有色等)和"稳定型红利"(电力、银行、交运等)两大类行业展开,分布在低估值价值股和供需改善的周期类资产等细分领域,配置相对均衡。下半年,红利方向我们继续看好PPI涨价背景下的"增长型红利"和部分股息率优势凸显、位置偏低的底部顺周期资产。 u3000u3000其一,2026年"走出通缩"是主基调,PPI上涨受益方向包括：实物资产链为增长型红利的代表,典型行业如铜、大宗化工品;此外,保险等具备"通胀"属性的金融资产、中报超预期概率较高的券商股也有望迎来价值重估; u3000u3000其二,传统内需领域,以通用设备为代表的景气复苏亦是值得关注的重要线索之一,如机床、通用自动化等龙头公司已经出现了订单显著加速的迹象,且估值相对较为低估; u3000u3000总体来看,7月份配置在守住股息确定性的前提下,继续采取稳定资产和增长型红利相结合的策略。

本文数据来源于农银红利甄选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。