二季报点评：广发价值核心混合A基金季度涨幅27.27%

证券之星消息，日前广发价值核心混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模21.61亿元，季度净值涨幅为27.27%。

从业绩表现来看，广发价值核心混合A基金过去一年净值涨幅为44.05%，在同类基金中排名1183/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-16.95%，成立以来的最大回撤为-61.56%。

从基金规模来看，广发价值核心混合A基金2026年二季度公布的基金规模为21.61亿元，较上一期规模28.6亿元变化了-6.99亿元，环比变化了-24.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.77%，债券占净值比4.93%，现金占净值比6.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.14%，第一大重仓股为兆易创新（603986），持仓占比为7.57%。

广发价值核心混合A现任基金经理为田文舟，本季度增聘基金经理田文舟，近期离任的基金经理为吴远怡。其中在任基金经理田文舟已从业7年又50天，2026年6月12日正式接手管理广发价值核心混合A，任职期间累计回报为4.25%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发价值核心混合A（010377），季度净值涨幅为27.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：与年初宏观经济预判相比,当前现实的最大偏差在于美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁,推动油价一度冲上110美元。高油价推升全球通胀预期,同时抑制了石油进口国的经济活动。在此背景下,A股市场在滞胀预期中呈现"硅基通胀、碳基通缩"的结构性分化,AI相关板块一枝独秀。随着美伊签署谅解备忘录,海峡逐步开放,油价回落至70美元附近,全球经济环境有望阶段性回归正常化。 国内方面,二季度社会消费品零售总额与固定资产投资增速放缓,出口表现相对较好;上海、深圳等核心城市房价出现结构性企稳,整体经济展现出一定韧性。同期,股票市场在AI产业链带动下显著上涨,港股市场因美元流动性趋紧受到压制,沪深300、创业板指、恒生港股通指数涨幅分别为11.9%、36.4%、-7.98%。从行业表现看,电子、通信、建筑材料、机械设备涨幅居前,而商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料、钢铁、传媒、汽车等行业跌幅较大。 本基金的投资将侧重于自由现金流对企业进行筛选,重点关注企业价值在自由现金流10倍左右、积极回报股东的公司。从第一性原理来理解,企业价值等于未来自由现金流的折现,强劲的自由现金流通常反映了一些对投资有利的条件,例如：远高于净利润的经营性现金流可能表明公司在产业链中地位强、商业模式较好,或是盈利质量高、真实盈利能力被低估;此外,若是由资本开支高峰结束带来自由现金流改善,也意味着产能周期进入向上阶段,盈利能力有望修复。在自由现金流的投资策略下,组合配置可能会偏向于生意模式稳定、竞争格局清晰的行业,期望所投资的公司以较高的现金分红、回购以及平稳增长给组合带来持续稳健回报。 投资操作方面,AI相关标的上涨后估值较高,本基金逐步对持仓进行了均衡化的调整,基于自由现金流精选个股,在AI相关(电子、机械)、资源品及具备全球竞争力的制造业等领域配置较为均衡。

本文数据来源于广发价值核心混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。