二季报点评：银华汇利灵活配置混合C基金季度涨幅0.35%

证券之星消息，日前银华汇利灵活配置混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.38亿元，季度净值涨幅为0.35%。

从业绩表现来看，银华汇利灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为1.89%，在同类基金中排名1739/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-0.64%，成立以来的最大回撤为-3.61%。

从基金规模来看，银华汇利灵活配置混合C基金2026年二季度公布的基金规模为1.38亿元，较上一期规模5779.76万元变化了7995.54万元，环比变化了138.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.65%，债券占净值比119.47%，现金占净值比1.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.64%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.53%。

银华汇利灵活配置混合C现任基金经理为孙慧 贲兴振。其中在任基金经理贲兴振已从业13年又88天，2025年7月2日正式接手管理银华汇利灵活配置混合C，任职期间累计回报为2.04%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华优质增长混合（180010），季度净值涨幅为1.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾二季度,随着美伊地缘冲突边际缓和,全球风险资产波动率较一季度高位回落,国内股票、纯债、转债市场在外部扰动趋缓中由避险转向修复,整体呈现震荡上行、结构分化特征。权益市场风险偏好逐级回暖,指数重心上移,但结构分化也愈发强烈,科技板块涨幅较大、红利微盘表现不佳。转债在估值高位、权益市场分化、临期和赎回条款的扰动下,表现较弱,高等级总体下跌,结构性机会主要集中在科技相关的中低评级高价品种。纯债市场整体走强,信用利差压缩,超长债受益于期限利差优势表现强势。 u3000u3000操作上,我们整体维持了相对中性的股票仓位,结构相对均衡;转债以估值为标尺进行波段操作,总体低配;债券维持中性久期,围绕凸点品种配置,为组合提供稳健收益。 u3000u3000展望2026年三季度,我们认为目前股票市场景气度产业趋势投资方法论有效,但非AI方向并非没有投资机会,有一批细分行业龙头公司ROE高且稳定,估值分位在历史低位,股价下跌并非是因为基本面趋势下行,更多是市场风格原因,资金极致追逐热点赛道。我们会在三季度左侧布局这些细分行业的优质公司,虽然这批公司的盈利增速不够高,但因为盈利稳定性经历过几轮周期的检验,并且估值较低,预计会有相对可观回报的投资机会。 u3000u3000转债在权益机会仍在、供需仍好的背景下,短期预计估值仍会在较高水平波动,适当逆向操作,控制风险积累收益。从二季度开始,伴随权益市场的分化,转债投资也面临一定挑战。集中体现在两个方面,一是估值和正股机会的错位,二者出现了较大的割裂,导致传统基于估值的策略失效;二是大量转债临期,以中高等级、中大盘品种为主,导致底仓策略的失效。短期我们关注这些转债市场的变化,及时从策略上进行调整,并尽量与股票协同考量投资价值。但是中期来看,估值仍然是转债获取超额收益的重要来源,我们仍会从估值出发,并利用自身优势进行正股增强。债券预计将仍以中高等级、中短久期信用品种为底仓,获取稳健收益,关注政策发力预期差、宽松预期升温窗口等因素带来的波段机会。

本文数据来源于银华汇利灵活配置混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。