二季报点评：交银荣鑫灵活配置混合A基金季度涨幅45.90%

证券之星消息，日前交银荣鑫灵活配置混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.49亿元，季度净值涨幅为45.9%。

从业绩表现来看，交银荣鑫灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为68.17%，在同类基金中排名279/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-16.3%，成立以来的最大回撤为-16.3%。

从基金规模来看，交银荣鑫灵活配置混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.49亿元，较上一期规模2.67亿元变化了-1843.97万元，环比变化了-6.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.1%，债券占净值比5.03%，现金占净值比5.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.63%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为5.74%。

交银荣鑫灵活配置混合A现任基金经理为刘庆祥。其中在任基金经理刘庆祥已从业1年又2天，2026年2月13日正式接手管理交银荣鑫灵活配置混合A，任职期间累计回报为1.22%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银荣鑫灵活配置混合A（519766），季度净值涨幅为45.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：进入二季度,随着美伊冲突走向缓和、海峡通航预期提升、通胀压力稍解,再加上国内科技政策重视度持续提升、中美元首访问与经贸稳定预期提升,市场风偏环境边际有所改善。产业端,AICoding带动海内外大厂资本开支提升、产业进展提速,推理占比提升、AI集群的架构变化又进一步带来了存储、PCB材料乃至电容、半导体材料等细分领域的供需紧张,国内外AI硬件呈现较强的共振。A股市场整体呈现企稳反弹,至5月中后AI与非AI显著分化,甚至表现出了较强的资金分流效应,整体双创表现突出。二季度,我们股票仓位略有提升,持仓集中度有所提升,在行业及风格上对AI方向侧重度提升。基于我们对产业研究与行业中观比较的考量,我们向受益于全球与国内资本开支提升的AI硬件尤其是涨价链条做了一定倾斜,如国产算力、半导体设备与材料、存储与电容等,二季度取得了较为显著的超额。风险收益匹配角度,我们的思路是不拘泥于行业标签,从风格维度对个股进行审视(如红利价值、成长趋势等),力图从提升风格多样性的角度进行风险控制,在此基础上努力提高组合潜在收益。展望2026年三季度,AI产业的发展进步依然是当下的主轴。除了追赶全球最先进模型对国内外大厂资本开支的总量带动乃至产业链国产化诉求的增强外,大模型本身架构的变化也会带来很多新的投资机会:如果把大模型视为一个输入能源、输出有效tokens的系统,系统内部的各类优化目标如加快数据搬运、减少GPU等待时间结合潜在的扩产约束就有可能会产生更多供需紧张的产业链投资机会。此外coding之后,Agent再扩展到通用办公业务再次破圈,甚至未来向各类B端C端应用扩展的可能性值得长期关注。今年以来,AI产业在无论美韩还是中国的宏观经济中的权重与影响力达到空前高度,过去较长时间AI与非AI的显著分化对过去持续很久的杠铃策略形成了较大挑战。在这样的背景下我们认为更应该借助AI辅助升级投研框架,从“硅基”、“碳基”等更广大的视角下去更新过去对成长、红利的内涵认识,我们的确也看到一些过去认为偏价值、红利的标的直接、间接地介入到AI产业中。但不得不承认,组合风险控制与收益兼顾的难度超过以往,尤其面临许多细分领域交易拥挤度持续打破历史记录、海外市场杠杆交易占比持续提升的背景下,我们努力在一个更贴近核心产业变化的脉络上去寻求均衡、对冲的线索;随着未来潜在的内需发力、新基建、资源安全等线索展开,可能会有更多非AI领域的机会涌现。综上,我们将一如既往勤勉尽责,审慎操作,积极把握机会,努力提供良好波动体验的同时,力争为投资人赚取更多收益。

本文数据来源于交银荣鑫灵活配置混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。