二季报点评：恒生前海恒锦裕利C基金季度涨幅14.02%

证券之星消息，日前恒生前海恒锦裕利C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为14.02%。

从业绩表现来看，恒生前海恒锦裕利C基金过去一年净值涨幅为16.3%，在同类基金中排名72/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-4.7%，成立以来的最大回撤为-11.93%。

从基金规模来看，恒生前海恒锦裕利C基金2026年二季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模729.04万元变化了4153.86万元，环比变化了569.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.04%，债券占净值比41.05%，现金占净值比34.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.92%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为3.83%。

恒生前海恒锦裕利C现任基金经理为张昆。其中在任基金经理张昆已从业4年又71天，2025年6月23日正式接手管理恒生前海恒锦裕利C，任职期间累计回报为14.25%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生前海恒锦裕利A（006535），季度净值涨幅为14.06%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度债市收益率整体震荡走强,各期限国债收率普遍下行,其中10年国债收益率下行9BP至1.72%,30年国债收益率下行13BP至2.2%。信用利差方面,1年期高等级利差小幅走阔,3年期和5年期各评级信用债利差普遍收窄,其中中低等级利差收窄幅度大于高等级。A股市场二季度结构分化严重,以AI算力、半导体设备为代表的科技成长赛道迎来了戴维斯双击,产业趋势的确定性与资金的抱团效应共振,部分核心标走出了翻倍甚至更高的独立行情;另一方面,传统消费、商贸零售等板块在宏观弱复苏与内需偏弱的压制下持续承压,估值与盈利双杀。可转债在高估值和强赎预期下,整体也进入"困难模式"。展望下半年,三季度政府债供给提速或将引发资金面阶段性收敛,带来短期利空扰动。但宏观弱复苏与央行流动性呵护的基调未变,无风险利率大幅上行风险可控,信用利差大概率维持温和的区间震荡。在"资产荒"底层逻辑依然稳固的背景下,信用债投资应摒弃单边久期博弈,坚持顺势而为。以票息收益为底仓,严控尾部信用风险,利用供给冲击带来的阶段性调整窗口逢高布局,在震荡中把握结构性配置机会。权益方面,市场的核心矛盾预计将从"流动性与估值"逐步切换至"盈利验证与产业节奏"。随着7月半年报预告的集中披露,业绩兑现程度将成为个股涨跌的分水岭。资金将不再单纯为概念买单,而是更加看重分子端的改善。我们将继续把AI算力、半导体等科技板块作为核心进攻方向,规避长久期透支、缺乏基本面支撑的高位标的,注重风格再平衡,挖掘低位补涨机会。报告期内本基金在严格控制风险的基础上采取积极的配置策略,固收部分优选短久期、高评级债券以赚取稳定票息和骑乘收益为主,同时会动态调整久期和杠杆,以增厚组合收益。权益部分通过自上而下的方法研判行业趋势,把握贝塔行情;同时在细分类别资产中通过自下而上选取具有阿尔法的投资标的。

本文数据来源于恒生前海恒锦裕利C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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