二季报点评：农银均衡优选混合A基金季度涨幅17.55%

证券之星消息，日前农银均衡优选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为17.55%。

从业绩表现来看，农银均衡优选混合A基金过去一年净值涨幅为27.34%，在同类基金中排名10/61，同类基金过去一年净值涨幅中位数为14.15%。而基金过去一年的最大回撤为-9.22%，成立以来的最大回撤为-9.23%。

从基金规模来看，农银均衡优选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1418.35万元变化了-113.57万元，环比变化了-8.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比46.15%，无债券类资产，现金占净值比63.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.66%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为2.77%。

农银均衡优选混合A现任基金经理为廖凌。其中在任基金经理廖凌已从业3年又149天，2023年10月10日正式接手管理农银均衡优选混合A，任职期间累计回报为27.57%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银汇理景气优选混合A（017842），季度净值涨幅为63.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股宽幅震荡,体现为“高波动、高分化”,在波动向上的整体趋势中“有人欢喜有人愁”,科技成长尤其是AI相关的方向无疑是最大的赢家,而内需消费、金融、红利等价值类方向持续低迷。具体来看,二季度宽基指数中表现最优的是科创50(涨超75%)、创业板指(涨超36%),表现最差的是中证红利指数(跌超12%)和微盘股指数(跌超13%),风格“剪刀差”持续拉大;从行业表现来看,电子、通信表现“一骑绝尘”,AI含量较高的建材(以电子布为代表)、机械设备(AI设备等)涨幅紧随其后,表现较差的是内需、红利等细分方向,申万一级行业中食品饮料、美容护理、商贸零售、钢铁、农林牧渔和石油石化跌幅均超过15%。总体来看,在外部环境不确定性增加的背景下,产业景气的确定性差异强化了板块间股价表现的鸿沟。展望下半年,A股牛市已跨越流动性和风险偏好驱动的第一阶段,进入产业周期和公司基本面驱动的第二阶段,空间感、赔率感固然很有吸引力,但高确定性、高胜率对当下投资的指向性更为重要。尤其在7-8月份中报业绩期,投资者将从宏大叙事的“远期愿景”中暂时抽离,进入微观基本面兑现的自下而上选股阶段。我们认为,市场中短期维度的核心驱动因素不再是联储加息预期和AI叙事主导,能否有充分的业绩兑现才是趋势能否延续的关键。抛开联储加息、外部冲突和油价的不确定性,从确定性的景气线索出发,当前阶段我们看好三大确定性方向:涨价链、国产AI和半导体自主可控、底部确立的部分顺周期资产。其一,PPI进入新一轮涨价周期,受益方向包括实物资产链(有色金属、化工品等)、AI上游(光芯片、CCL、电子布、铜箔、MLCC等)、半导体上游(代工、功率、存储原厂及设计等)、新能源中上游(碳酸锂、6F、隔膜等)等,分布在AI、周期、新能源等多个领域,“涨价”是2026年的核心投资主题;其二,国产算力及半导体产业链依然是AIagent趋势下的核心受益方向之一,加上两大存储晶圆厂上市带来的巨大扩产弹性,受益方向包括国产AI芯片、存储半导体设备及零部件材料、AIDC等环节;其三,传统内需领域,以通用设备为代表的景气复苏亦是值得关注的重要线索之一,如机床、通用自动化等龙头公司已经出现了订单显著加速的迹象,且估值相对较为低估。

本文数据来源于农银均衡优选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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