二季报点评：交银稳悦回报债券C基金季度涨幅3.44%

证券之星消息，日前交银稳悦回报债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.28亿元，季度净值涨幅为3.44%。

从业绩表现来看，交银稳悦回报债券C基金过去一年净值涨幅为-3.24%，在同类基金中排名1300/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-5.97%，成立以来的最大回撤为-5.97%。

从基金规模来看，交银稳悦回报债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.28亿元，较上一期规模4.1亿元变化了-3.82亿元，环比变化了-93.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.87%，债券占净值比80.62%，现金占净值比31.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.75%，第一大重仓股为昀冢科技（688260），持仓占比为9.0%。

交银稳悦回报债券C现任基金经理为胡湘怡 徐森洲。其中在任基金经理胡湘怡已从业1年又271天，2024年10月23日正式接手管理交银稳悦回报债券C，任职期间累计回报为-2.35%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银稳悦回报债券A（019559），季度净值涨幅为3.44%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度经济整体上呈现出供给大于需求,外需强于内需的特征,社融增长主要依赖于政府债发行,人民币贷款继续收缩,地产开发投资持续负增长,消费修复动能不足,5月社零增速同比转负,而在全球AI上行周期的拉动下,外贸数据表现超出预期。通胀方面,在美伊冲突影响下,石油价格高位震荡后回落,PPI同比回升。债券方面,二季度在各项经济数据不及预期,资金面整体宽松及偏强的配置力量驱动下,收益率整体震荡下行,曲线形态平坦化,5月末十年国债收益率下行突破1.7%,随后央行公开市场操作转为零投放,大行净融出资金规模大幅下降,资金价格显著抬升,叠加机构止盈诉求,债市利率明显上行,临近季末,央行恢复大额净投放,债市震荡企稳。截至6月30日,10年国债收益率下行9BP至1.73%,1年国债收益率下行11BP至1.12%。权益方面,2026年二季度A股强势反弹,上证指数季内上涨约5.2%,深证成指涨逾20%,创业板指、科创50创出历史新高,上半年累计分别上涨35.58%、64.25%,半导体、算力产业链等科技方向领涨,市场“指数新高、个股分化”。在基金操作中,战略上,债券资产继续采取票息配置策略,权益聚焦在风格的切换及主题兑现。战术上,债券久期提升至市场中性水平,在持有信用债票息资产的同时,灵活参与长端利率债的波段交易。权益方面,二季度组合提升股票仓位到20%附近,积极布局国产算力、半导体设备、AI应用、商业航天等科技创新行业机会,同时动态调整对于新能源、煤炭、油气、保险等行业持仓,整体行业分布更为均衡分散。2026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化,在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下,各研究组针对高波环境优化资产风险研判,提升对极端行情的响应速度:多资产研究团队及时跟进市场突发事件,提高波动率及流动性监控频率,提示潜在风险;同时加强与权益团队在中微观方向的协作,提供资产配置建议;公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控,以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验,并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪,关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。展望2026年三季度,我们预计国内财政政策节奏、国内外流动性变化、机构行为将成为影响债市的主要因素。三季度伴随着政府债发行提速,财政支出将有望加快,托底国内经济基本面。而同时,美联储的货币政策偏好,也将会给全球资产配置带来扰动。债券方面,在流动性充裕的总基调下,配置盘依然强劲,三季度是理财规模扩张大月,或将持续利好信用债票息资产。利率债方面,在一级供给因素及政策预期共同影响下,或缺乏顺畅做多条件,或将继续维持区间震荡,可择机参与波段操作,组合整体将保持中性略偏低久期,并保留一定流动性仓位,灵活操作。权益部分,随着经济复苏深入、政策优化、科技突破,权益市场有望延续盈利驱动行情,我们将关注中观高频数据与科技进展,把握“十五五”新方向,维持相对较高权益仓位。

本文数据来源于交银稳悦回报债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。