二季报点评：泓德臻远回报混合基金季度涨幅23.15%

证券之星消息，日前泓德臻远回报混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模15.36亿元，季度净值涨幅为23.15%。

从业绩表现来看，泓德臻远回报混合基金过去一年净值涨幅为-3.0%，在同类基金中排名1985/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-22.42%，成立以来的最大回撤为-58.1%。

从基金规模来看，泓德臻远回报混合基金2026年二季度公布的基金规模为15.36亿元，较上一期规模14.3亿元变化了1.06亿元，环比变化了7.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.21%，债券占净值比3.3%，现金占净值比4.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.15%，第一大重仓股为冰轮环境（000811），持仓占比为5.08%。

泓德臻远回报混合现任基金经理为黄昱之 石泰华，近期离任的基金经理为秦毅。其中在任基金经理黄昱之已从业2年又348天，2023年8月8日正式接手管理泓德臻远回报混合，任职期间累计回报为-11.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股整体上行,但呈现"指数普涨、内部剧烈分化"的典型特征。核心宽基指数中,上证指数上涨5.2%,沪深300上涨11.9%,万得全A上涨12.82%。真正的主升力量来自科技成长板块：科创50大涨75.74%,创业板指上涨36.35%,深证成指上涨20.24%,明显跑赢主板与大盘蓝筹。市场交投活跃,6月A股日均成交金额维持在3.12万亿元上下的高位。二季度风格分化达到极致,成长全面碾压价值。沪深300成长上涨23.78%,而沪深300价值下跌6.87%;大盘价值下跌11.01%、小盘价值下跌5.31%,与成长指数形成巨大剪刀差。成长内部则大小盘相对均衡(大盘成长+17.01%、小盘成长+21.89%),表明资金聚焦"成长赛道"本身而非单纯的市值下沉。传统高股息价值风格阶段性走弱,红利防御属性在风险偏好抬升期被显著冷落。 申万31个一级行业中仅4个录得正收益,其余27个全部下跌,赚钱效应高度集中。二季度表现最突出的仍然是AI驱动的产业趋势下的算力投资,国内外产业共振,光通信模块、算力芯片、HBM、液冷等环节需求刚性上行,直接驱动电子、通信板块估值与业绩双升。公募成长风格持仓占比在45%上方维持高位,机构资金持续向科技集中。而国内宏观基本面平稳但偏弱,压制传统板块。一季度GDP同比+5.0%,制造业PMI二季度在50.0%-50.3%的荣枯线附近弱扩张;CPI低位运行(4、5月同比+1.2%),内需修复偏慢,压制消费与顺周期板块。这使资金更倾向拥抱有产业逻辑的成长而非依赖需求复苏的价值。 三季度A股大概率会呈现"指数震荡、结构为王"格局,此前长达两个月极致行业分化行情有望出现明显收敛,历史上每一轮极端分化后都会迎来风格再平衡,全球市场同步出现行情收敛、波动放大特征。市场逻辑将由"炒预期"切换至中报"验成色"。上半年AI单一主线持续抽血其他板块的局面将有所缓解。 配置上应坚定AI产业趋势这一中长期主线不动摇,同时针对前期高拥挤、高浮盈的单一赛道做好组合的适当再平衡。中报业绩验证是最重要的逻辑切换。业绩兑现能力成为衡量个股的核心标尺,在"科技缩圈"与"高切低扩散"之间寻求攻守平衡。以适当的平衡规避市场微观结构恶化的风险。 AI板块前期预期打满,短期容易受负面信息冲击,波动更大,后续倾向于向AI内部相对估值合理的细分方向进行倾斜,AI板块机会并没有结束,但未来一个季度预计从普涨的β行情过渡到α行情,重点关注：AI端侧/垂直行业应用、智能驾驶、数据中心和服务器液冷、半导体材料和器件。 CXO、创新药、电力设备、锂电中游、化工新材料、出海制造等板块二季度景气扎实,前期关注度偏低,存在业绩修复机会。 另外,海外流动性收紧的预期是主要外部扰动,美债收益率上行与美元走强短期可能压制高估值成长股。短期市场预期博弈加剧,成交、赚钱效应存在收缩可能,行情将围绕各行业半年报业绩兑现情况重新定价。我们会持续对持仓个股的产业趋势、基本面趋势、估值水平进行全方位、动态评估和调整,密切关注组合整体的行业偏离、估值水位,及时止盈估值透支较大的标的,持续提升持有人的持仓体验。

本文数据来源于泓德臻远回报混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。